Fortinet (NASDAQ:FTNT) Riskli Bir Yatırım mı?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Fortinet, Inc. (NASDAQ:FTNT ) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Tür Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Fortinet için son analizimizi görüntüleyin

Fortinet'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Fortinet'in Eylül 2023'te 991,8 milyon ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, bilançosu 3,17 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 2,18 milyar ABD doları net nakde sahip.

Fortinet'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre Fortinet'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 3,65 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 3,76 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü bulunuyor. Buna karşılık 3,17 milyar ABD doları nakit ve 1,01 milyar ABD doları 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları vardı. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 3,22 milyar ABD Doları daha fazladır.

Elbette Fortinet 39,0 milyar ABD doları gibi devasa bir piyasa değerine sahip, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Fortinet'in borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Buna ek olarak, Fortinet'in FVÖK'ünü %47 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Fortinet'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Fortinet'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Fortinet aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Borç verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

Yatırımcıların Fortinet'in yükümlülükleri konusunda endişe duymalarını anlayabiliriz, ancak 2,18 milyar ABD Doları net nakde sahip olması bizi rahatlatabilir. Üstüne üstlük, bu FVÖK'ün %170'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 2,1 milyar ABD Doları kazandırdı. Dolayısıyla Fortinet'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Fortinet ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.