Cerence (NASDAQ:CRNC) Borcunu Orta Düzeyde Kullanıyor

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Cerence Inc.(NASDAQ:CRNC) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Cerence için en son analizimize bakın

Cerence'in Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Cerence'in Haziran 2023'te 279,4 milyon ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, 102,8 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 176,6 milyon ABD$ ile daha azdır.

Cerence'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Cerence'in 12 ay içinde vadesi dolacak 168,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 440,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 102,8 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 57,0 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 449,6 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık, 748,6 milyon ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça büyüktür; dolayısıyla hissedarların Cerence'nin borç kullanımına dikkat etmeleri gerektiğini göstermektedir. Kredi verenler bilançoyu desteklemesini talep ederse, hissedarlar muhtemelen ciddi bir sulandırma ile karşı karşıya kalacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Cerence'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Dolayısıyla geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

12 ay boyunca Cerence, FVÖK seviyesinde zarar etti ve gelirinin %26'lık bir düşüşle 272 milyon ABD dolarına gerilediğini gördü. Bu bizi en hafif tabirle tedirgin ediyor.

Caveat Emptor

Cerence'nin düşen geliri ıslak bir battaniye kadar iç açıcı olsa da, faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) kaybı daha da az çekici. Nitekim, FVÖK düzeyinde 37 milyon ABD doları zarar etmiştir. Yukarıda belirtilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygunluktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bir başka ihtiyat nedeni de son on iki ayda 15 milyon ABD doları negatif serbest nakit akışı sağlanmış olmasıdır. Dolayısıyla, hisse senedinin riskli olduğunu düşündüğümüzü söylemek yeterli olacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz Cerence için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.