BlackLine (NASDAQ:BL) Oldukça Fazla Borç Taşıyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi BlackLine, Inc . (NASDAQ:BL ) de borç kullanıyor. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

BlackLine için yaptığımız son analize göz atın

BlackLine'ın Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, BlackLine'ın Eylül 2023'te 1,39 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Diğer taraftan, 1,16 milyar ABD Doları nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 226,5 milyon ABD Doları net borca yol açmaktadır.

BlackLine'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, BlackLine'ın 12 ay içinde ödenmesi gereken 605,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra ödenmesi gereken 1,17 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Buna karşılık 1,16 milyar ABD doları nakit ve 130,5 milyon ABD doları tutarında 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 480,2 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Tabii ki BlackLine'ın piyasa değeri 3,43 milyar ABD Doları, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak BlackLine'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

BlackLine geçen yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %15 artırarak 574 milyon ABD dolarına çıkarmayı başardı. Bu büyüme oranı bizim zevkimize göre biraz yavaş, ancak bir dünya yaratmak için her türden insan gerekiyor.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, BlackLine geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı elde etmiştir. Daha açık olmak gerekirse, FVÖK zararı 14 milyon ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Yukarıda belirtilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Dolayısıyla, bilançosunun onarılamayacak kadar olmasa da biraz zorlandığını düşünüyoruz. İşin iyi tarafı, son on iki aylık FVÖK'ün 84 milyon ABD$ tutarındaki serbest nakit akışından ve 42 milyon ABD$ tutarındaki kârdan daha kötü olduğunu görüyoruz. Dolayısıyla, bu ölçütlere odaklanırsak, şirketin borcunu fazla sorun yaşamadan yönetme şansı var gibi görünüyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin BlackLine'ın bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 5 uyarı işareti (ve biraz tatsız olan 2 tanesi) vardır.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.