NVIDIA (NASDAQ:NVDA) Riskli Bir Yatırım mı?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) da borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle bir şirketteki seyreltmeyi yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma kabiliyetiyle değiştirdiğinde, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

NVIDIA için son analizimizi görüntüleyin

NVIDIA Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, NVIDIA'nın Ocak 2024'te 9,71 milyar ABD Doları borcu vardı, bu rakam bir yıl önceki 11,0 milyar ABD Dolarından daha düşüktü. Bununla birlikte, bilançosu 26,0 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 16,3 milyar ABD doları net nakde sahip.

NVIDIA'nın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosundan NVIDIA'nın bir yıl içinde vadesi gelen 10,6 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 12,1 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 26,0 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 10,00 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 13,2 milyar ABD doları daha fazla likit varlığa sahip.

NVIDIA'nın büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleriyle iyi dengelendiği görülüyor. Dolayısıyla, 2,22 milyon ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Kısaca söylemek gerekirse, NVIDIA net nakit paraya sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Daha da etkileyici olan, NVIDIA'nın on iki ay içinde FVÖK'ünü %489 oranında artırmış olmasıdır. Bu artış ileride borç ödemeyi daha da kolaylaştıracaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak sonuçta NVIDIA'nın bilançosunu zaman içinde güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. NVIDIA'nın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bir göz atmaya değer. Son üç yılda NVIDIA, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %80'i değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu durum, istenirse borç ödemek için iyi bir pozisyon oluşturuyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, NVIDIA'nın 16,3 milyar ABD doları net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. Ve FVÖK'ünün %80'i olan 27 milyar ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla NVIDIA'nın borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu amaçla, NVIDIA'da tespit ettiğimiz 1 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.