Cohu (NASDAQ:COHU) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Cohu, Inc.in(NASDAQ:COHU) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Cohu için en son analizimize göz atın

Cohu'nun Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Cohu'nun Aralık 2023'te bir önceki yıl 79,0 milyon ABD dolarından 40,6 milyon ABD doları borcu vardı. Ancak, bunu dengeleyen 335,7 milyon ABD Doları nakit var ve bu da 295,1 milyon ABD Doları net nakde yol açıyor.

Cohu'nun Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Cohu'nun 12 ay içinde ödenmesi gereken 103,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 96,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 335,7 milyon ABD doları nakit ve 124,6 milyon ABD doları da 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunuyor. Dolayısıyla, toplam yükümlülüklerinden 260,1 milyon ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazla likidite, Cohu'nun borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini göstermektedir. Güçlü net varlık pozisyonu nedeniyle, kredi verenleriyle sorun yaşaması muhtemel değildir. Kısaca ifade etmek gerekirse, Cohu net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Aslında Cohu'nun kurtarıcı lütfu düşük borç seviyeleri, çünkü EBIT'i son on iki ayda %62 oranında düştü. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli gazlı içeceklerden daha faydalı değildir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Cohu'nun zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe karları bunu karşılamaz. Cohu'nun bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Cohu, FVÖK'ünün %88'i gibi çok güçlü bir oranda serbest nakit akışı yaratarak beklediğimizden daha fazlasını elde etti. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda Cohu 295,1 milyon ABD$ net nakde ve iyi görünen bir bilançoya sahiptir. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %88'inin serbest nakit akışına dönüştürülerek 85 milyon ABD$'na ulaşmasıdır. Peki Cohu'nun borcu bir risk mi? Bize pek öyle görünmüyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Cohu 'nun yatırım analizimizde 2 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin önemli olduğunu unutmayın...

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.