Signet Jewelers (NYSE:SIG) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirket gibi Signet Jewelers Limited(NYSE:SIG) de borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Signet Jewelers için en son analizimize göz atın

Signet Jewelers Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Signet Jewelers'ın Ekim 2023'te 147,6 milyon ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Ancak diğer yandan 643,8 milyon ABD doları nakit parası da var ve bu da 496,2 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Signet Jewelers'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre Signet Jewelers'ın 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,87 milyar ABD$ ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 1,97 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 643,8 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 20,0 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 3,17 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu açık, 4,51 milyar ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça büyüktür; dolayısıyla hissedarların Signet Jewelers'ın borç kullanımına dikkat etmeleri gerektiğini göstermektedir. Borç verenler bilançoyu desteklemesini talep ederse, hissedarlar muhtemelen ciddi bir sulandırma ile karşı karşıya kalacaktır. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Signet Jewelers'ın borcundan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Öte yandan, Signet Jewelers'ın FVÖK'ü geçen yıl %14 düşüş gösterdi. Bu tür bir performansın, sık sık tekrarlanması halinde, hisse senedi için zorluklara yol açabileceğini düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Signet Jewelers'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine nihayetinde işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe kârıyla değil. Signet Jewelers'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borca olan ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Signet Jewelers aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Signet Jewelers'ın bilançosu, toplam yükümlülükleri nedeniyle çok güçlü olmasa da, 496,2 milyon ABD$ net nakde sahip olduğunu görmek olumludur. Ve 614 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi, bu da FVÖK'ün %104'üne denk geliyor. Dolayısıyla Signet Jewelers'ın borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Tabii ki, Signet Jewelers'ın içerideki çalışanlarının hisse satın aldığını bilseydik, kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, içerideki çalışanların satın alıp almadığını bu bağlantıya tıklayarak öğrenebilirsiniz.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucular, net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.