MercadoLibre (NASDAQ:MELI) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu da göz önünde bulundurmanız gerektiği aşikar olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) borç taşımaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

MercadoLibre için en son analizimize bakın

MercadoLibre Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, MercadoLibre'nin Eylül 2023'te 4,39 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 4,64 milyar ABD Dolarına geriledi. Bununla birlikte, bilançosu 5,49 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 1,10 milyar ABD doları net nakde sahip.

MercadoLibre'nin Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verileri MercadoLibre'nin bir yıl içinde vadesi gelecek 10,3 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra vadesi gelecek 3,08 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 5,49 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 5,87 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,02 milyar ABD Doları daha fazladır.

MercadoLibre'nin 69,7 milyar ABD doları gibi devasa bir piyasa değerine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var. MercadoLibre, kayda değer yükümlülüklerine rağmen net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur!

Daha da iyisi, MercadoLibre geçen yıl FVÖK'ünü %168 oranında artırdı ki bu etkileyici bir gelişme. Bu artış ileride borç ödemeyi daha da kolaylaştıracaktır. Bilanço, borç analizi yapılırken odaklanılması gereken bir alan. Ancak nihayetinde MercadoLibre'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. MercadoLibre'nin bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bakmaya değer. Son üç yılda MercadoLibre aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü bir nakit dönüşümü bizi bir Daft Punk konserinde ritim düştüğünde kalabalığın heyecanlandığı kadar heyecanlandırıyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, MercadoLibre'nin 1,10 milyar ABD doları net nakde sahip olması çok güven vericidir. Ve FVÖK'ünün %193'ü olan 4,3 milyar ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla MercadoLibre'nin borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle MercadoLibre ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.