JD.com'un (NASDAQ:JD) Borcunu Kolaylıkla Yönetebileceğini Düşünüyoruz

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şu: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak seyrelttiğini sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

JD.com için en son analizimize göz atın

JD.com Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Mart 2024 sonunda JD.com'un bir yıl önceki 43,6 milyar CN¥'den 47,9 milyar CN¥ borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, bilançosu CN¥172.0b nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında CN¥124.1b net nakde sahip.

JD.com'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

Raporlanan son bilançoya göre, JD.com'un 12 ay içinde ödenmesi gereken CN¥246.1b tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken CN¥67.8b tutarında yükümlülüğü bulunuyor. Öte yandan, 172,0 milyar CN¥ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 21,6 milyar CN¥ değerinde alacağı vardı. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 120,3 milyar CN¥ daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, JD.com'un 334,8 milyar CN¥'lik devasa bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, JD.com'un borcundan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Buna ek olarak, JD.com'un FVÖK'ünü %40 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde JD.com'un zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. JD.com'un bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borcunu yönetme ihtiyacını hem de kapasitesini etkileyecektir. Hissedarlar için ne mutlu ki JD.com son üç yılda FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Borç verenlerin gözüne girmek söz konusu olduğunda, gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

JD.com'un bilançosu toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da 124,1 milyar CN¥ net nakde sahip olduğunu görmek olumlu. Ayrıca, FVÖK'ünün %143'ü olan 46 milyar CN¥ serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Peki JD.com'un borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Yatırım analizimizde JD.com 'un 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.