Qiagen (NYSE:QGEN) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Qiagen N.V. 'nin(NYSE:QGEN) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandıran pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Qiagen için en son analizimize göz atın

Qiagen Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Qiagen'in Aralık 2023'te 1,61 milyar ABD Doları borcu vardı ve bir önceki yıl bu rakam 1,90 milyar ABD Dolarına düşmüştü. Ancak, 1,06 milyar ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 550,9 milyon ABD$ ile daha azdır.

Qiagen'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Qiagen'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,08 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 1,23 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 1,06 milyar ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 495,7 milyon ABD$ alacağı vardı. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 753,9 milyon ABD Doları daha fazladır.

Qiagen'in 9,74 milyar ABD doları piyasa değerine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceği için bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Qiagen'in net borcu FAVÖK'ün sadece 0,86 katıdır, bu da ter dökmeden kaldıraç oranını artırabileceğini göstermektedir. Ve dikkat çekici bir şekilde, net borcu olmasına rağmen, son on iki ayda ödemek zorunda olduğundan daha fazla faiz aldı. Yani bu şirketin bir salatalık kadar soğukkanlı kalarak borç alabileceğine şüphe yok. Yönetim geçen yıl FVÖK'te yaşanan %23'lük düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Qiagen için çok önemli hale gelebilir. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli sodalardan daha yararlı değildir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Qiagen'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Qiagen, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %77'sine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Qiagen'in etkileyici faiz örtüsü, borç konusunda üstünlüğe sahip olduğunu gösteriyor. Ancak FVÖK büyüme oranının tam tersi bir etkiye sahip olduğunu kabul etmeliyiz. Tüm bunlar göz önüne alındığında, Qiagen'in mevcut borç seviyelerini rahatça idare edebileceği görülüyor. Artı tarafı, bu kaldıraç hissedar getirilerini artırabilir, ancak potansiyel dezavantajı daha fazla zarar riskidir, bu nedenle bilançoyu izlemeye değer. Tabii ki, Qiagen'in içerideki çalışanlarının hisse satın aldığını bilseydik kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, içerideki çalışanların satın alıp almadığını bu bağlantıya tıklayarak öğrenebilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.