Prestige Consumer Healthcare (NYSE:PBH) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Prestige Consumer Healthcare Inc 'in(NYSE:PBH) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyatla sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Prestige Consumer Healthcare için son analizimizi görüntüleyin

Prestige Consumer Healthcare'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Prestige Consumer Healthcare'in Aralık 2023'te 1,20 milyar ABD Doları borcu vardı, bu rakam bir yıl önceki 1,42 milyar ABD Dolarından daha düşüktü. Bununla birlikte, 63,6 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğundan, net borcu yaklaşık 1,14 milyar ABD$ ile daha azdır.

Prestige Consumer Healthcare'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Son bilanço verileri, Prestige Consumer Healthcare'in bir yıl içinde vadesi dolacak 127,4 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi dolacak 1,61 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 63,6 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 174,3 milyon ABD Doları değerinde alacağı bulunuyor. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,50 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Prestige Consumer Healthcare 3,64 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Prestige Consumer Healthcare'in borcu FAVÖK'ünün 3,0 katıdır ve FAVÖK'ü faiz giderini 4,9 katından fazla karşılamaktadır. Bu durum, borç seviyelerinin önemli olmasına rağmen sorunlu olduğunu söylemekten kaçınacağımızı göstermektedir. Prestige Consumer Healthcare'in son on iki ayda FVÖK'ünü %2,1 oranında artırdığını gördük. Bu bizi pek şaşırtmasa da borç söz konusu olduğunda olumlu bir gelişme. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Prestige Consumer Healthcare'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Dolayısıyla, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına bakmamız gerekir. Son üç yılda Prestige Consumer Healthcare, FVÖK'ünün %69'u kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, serbest nakit akışının faiz ve vergiyi hariç tuttuğu düşünüldüğünde normaldir. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Bilanço söz konusu olduğunda, Prestige Consumer Healthcare için öne çıkan olumlu nokta, FVÖK'ü serbest nakit akışına güvenle dönüştürebilmesi oldu. Ancak, diğer gözlemlerimiz o kadar da iç açıcı değildi. Örneğin, FAVÖK'üne göre borcunu idare etmek için biraz mücadele etmesi gerekiyor gibi görünüyor. Tüm bu verilere baktığımızda Prestige Consumer Healthcare'in borç seviyeleri konusunda biraz temkinli olduğumuzu hissediyoruz. Borcun daha yüksek potansiyel getiri gibi bir avantajı olsa da, hissedarların borç seviyelerinin hisseyi nasıl daha riskli hale getirebileceğini kesinlikle göz önünde bulundurmaları gerektiğini düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örnek olarak: Prestige Consumer Healthcare için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.