Bio-Rad Laboratories (NYSE:BIO) Riskli Bir Yatırım mı?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Bio-Rad Laboratories, Inc.(NYSE:BIO) de borç kullanmaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Bio-Rad Laboratories için en son analizimize bakın

Bio-Rad Laboratories'in Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Bio-Rad Laboratories'in Eylül 2023'te 1,19 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Ancak öte yandan 1,76 milyar ABD doları nakit paraya sahiptir ve bu da 570,0 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Bio-Rad Laboratories'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Bio-Rad Laboratories'in 12 ay içinde vadesi gelen 558,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 2,92 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 1,76 milyar ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 468,6 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 1,25 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bio-Rad Laboratories'in piyasa değerinin 8,73 milyar ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Bio-Rad Laboratories'in borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %29'luk düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazı olması Bio-Rad Laboratories için çok önemli hale gelebilir. Düşen kazançlar (trend devam ederse) sonunda mütevazı borçları bile oldukça riskli hale getirebilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Bio-Rad Laboratories'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bio-Rad Laboratories'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda, Bio-Rad Laboratories, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %70'i değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bio-Rad Laboratories'in bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da, 570,0 milyon ABD Doları net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. Ve FVÖK'ünün %70'i olan 223 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla Bio-Rad Laboratories'in borç kullanımından rahatsız değiliz. Bio-Rad Laboratories sonuçta para kaybetmiş olsa da, pozitif FVÖK'ü işin kendisinin potansiyeli olduğunu göstermektedir. Bu nedenle, son birkaç yılda kazançların nasıl bir trend izlediğini kontrol etmek isteyebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.