Agilent Technologies (NYSE:A) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, aşırı borç yükü yıkıma yol açabileceğinden, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Agilent Technologies, Inc.(NYSE:A) de borç kullanmaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Agilent Technologies için en son analizimize göz atın

Agilent Technologies Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Agilent Technologies'in Ekim 2023'te 2,74 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak, 1,59 milyar ABD Doları nakit rezervi olduğu için, net borcu yaklaşık 1,15 milyar ABD Doları ile daha azdır.

Agilent Technologies'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, Agilent Technologies'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,60 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 3,32 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 1,59 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 1,29 milyar ABD Doları değerinde alacağı vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 2,04 milyar ABD Doları daha fazladır.

Agilent Technologies'in 37,7 milyar ABD doları gibi devasa bir piyasa değerine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Agilent Technologies'in net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,71 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 30,7 katı büyüklüğündeki faiz giderini kolayca karşılıyor. Dolayısıyla, süper muhafazakar borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Ancak kötü haber şu ki, Agilent Technologies'in FVÖK'ü son on iki ayda %19 düştü. Kazançlardaki bu düşüş oranı devam ederse, şirket kendini zor bir noktada bulabilir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Agilent Technologies'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Agilent Technologies, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %86'sı değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Agilent Technologies'in faiz giderlerini FVÖK ile karşılayabilme becerisi bizi tıpkı tüylü bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak acı gerçek şu ki, FVÖK büyüme oranı bizi endişelendiriyor. Yukarıda bahsedilen tüm faktörlere birlikte baktığımızda, Agilent Technologies'in borcunu oldukça rahat bir şekilde idare edebileceğini düşünüyoruz. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk getiriyor, bu yüzden bunu göz önünde bulundurmaya değer. Agilent Technologies'in içeriden çalışanlarının son zamanlarda hisse satın aldığını öğrenirsek, hisseyi daha fazla araştırmak için motive oluruz. Eğer siz de bunu istiyorsanız, şanslısınız çünkü bugün içeriden öğrenenlerin bildirdiği işlemler listemizi ücretsiz olarak paylaşıyoruz.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.