United Therapeutics (NASDAQ:UTHR) Riskli Bir Yatırım mı?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. United Therapeutics Corporation 'ın(NASDAQ:UTHR) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandıran pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

United Therapeutics için en son analizimize göz atın

United Therapeutics'in Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, United Therapeutics'in Aralık 2023'te 700,0 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 800,0 milyon ABD Dolarına gerilemişti. Bununla birlikte, bilançosu 2,99 milyar ABD doları nakit tuttuğunu göstermektedir, bu nedenle aslında 2,29 milyar ABD doları net nakde sahiptir.

United Therapeutics'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan United Therapeutics'in bir yıl içinde ödenmesi gereken 804,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu sürenin ötesinde ödenmesi gereken 377,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 2,99 milyar ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 299,9 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 2,11 milyar ABD Doları daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazla likidite, United Therapeutics'in borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Bol miktarda varlığa sahip olduğu için, borç verenleriyle sorun yaşaması pek olası değildir. Basitçe ifade etmek gerekirse, United Therapeutics'in borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

United Therapeutics'in geçen yıl FVÖK'ünü %20 oranında artırarak borç yönetim kabiliyetini daha da artırması da iyi bir gelişme. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta United Therapeutics'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. United Therapeutics'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bir göz atmaya değer. Son üç yılda United Therapeutics, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %66'sı değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda United Therapeutics'in 2,29 milyar ABD doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ve geçen yılki %20'lik EBIT büyümesi ile bizi etkiledi. Dolayısıyla United Therapeutics'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, United Therapeutics için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.