İşte Mersana Therapeutics'in (NASDAQ:MRSN) Para Kaybetmesine Rağmen Borcunu Neden Yönetebildiği

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak son derece doğaldır, zira bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Mersana Therapeutics, Inc .in (NASDAQ:MRSN ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Mersana Therapeutics için en son analizimize göz atın

Mersana Therapeutics'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Mersana Therapeutics'in Haziran 2023'te 25,1 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 286,6 milyon ABD doları nakit var ve bu da 261,5 milyon ABD doları net nakde yol açıyor.

Mersana Therapeutics'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Mersana Therapeutics'in bir yıl içinde ödenmesi gereken 74,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra ödenmesi gereken 146,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 286,6 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 30,0 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 95,4 milyon ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, Mersana Therapeutics'in kaya gibi sağlam bir bilançoya sahip olduğunu (ve borcun herhangi bir endişe kaynağı olmadığını) güçlü bir şekilde göstermektedir. Bu gerçeği göz önünde bulundurarak, bilançosunun bir öküz kadar güçlü olduğunu düşünüyoruz. Basitçe ifade etmek gerekirse, Mersana Therapeutics'in borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Mersana Therapeutics'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Mersana Therapeutics, faiz ve vergi öncesi kazanç bildirmemesine rağmen, 12 ay içinde %510'luk bir artışla 39 milyon ABD doları gelir bildirdi. Gelir artışı söz konusu olduğunda bu, maçı kazandıran 3 sayılık atışı isabet ettirmek gibi bir şey!

Peki Mersana Therapeutics Ne Kadar Riskli?

Zarar eden şirketlerin genel olarak kârlı olanlardan daha riskli olduğundan şüphemiz yok. Ve Mersana Therapeutics'in geçen yıl faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) zararı olduğunu not ediyoruz. Ve aynı dönemde 90 milyon ABD$ negatif serbest nakit çıkışı gördü ve 215 milyon ABD$ muhasebe zararı kaydetti. Ancak en azından bilançosunda yakın vadede büyüme için harcayabileceği 261,5 milyon ABD doları var. Hissedarlar için iyi haber, Mersana Therapeutics'in göz kamaştırıcı bir gelir artışına sahip olması ve bu nedenle önümüzdeki yıllarda serbest nakit akışını artırma şansının çok yüksek olması. Yüksek büyüme gösteren kâr öncesi şirketler riskli olabilir, ancak aynı zamanda büyük ödüller de sunabilirler. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu amaçla, Mersana Therapeutics'te tespit ettiğimiz 3 uyarı işareti hakkında bilgi edinmelisiniz (bizi biraz rahatsız eden 1 tanesi dahil) .

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.