Kiora Pharmaceuticals'ın (NASDAQ:KPRX) Kazançları Neden Göründüğünden Daha İyi?

Hissedarlar, Kiora Pharmaceuticals, Inc. şirketinin(NASDAQ:KPRX) geçen haftaki sağlam kazanç raporundan memnun görünüyordu. Piyasa tarafından verilen bu tepki, manşet karlara bakıldığında anlaşılabilir ve biz de bazı başka cesaretlendirici faktörler bulduk.

Kiora Pharmaceuticals için son analizimize bakın

Kiora Pharmaceuticals'ın Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Yüksek finansta, bir şirketin raporlanan karları serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan temel oran tahakkuk oranı dır (nakit akışından). Tahakkuk oranı, belirli bir dönemdeki kardan FCF'yi çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Yani negatif bir tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Çünkü bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

Mart 2024'e kadar olan yıl için Kiora Pharmaceuticals'ın tahakkuk oranı -0,94'tür. Bu nedenle, yasal kazançları serbest nakit akışından çok daha azdı. Kısacası, dönem boyunca 7,1 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı yaratarak 2,28 milyon ABD$ tutarındaki raporlanan kârını gölgede bırakmıştır. Özellikle, Kiora Pharmaceuticals geçen yıl negatif serbest nakit akışına sahipti, bu nedenle bu yıl ürettiği 7,1 milyon ABD doları memnuniyet verici bir gelişme oldu. Bunu söyledikten sonra, dikkate alınması gereken daha çok şey var. Olağandışı kalemlerin yasal kâr (ve dolayısıyla tahakkuk oranı) üzerindeki etkisini de göz önünde bulundurmalı ve şirketin yeni hisse ihraç etmesinin sonuçlarına dikkat etmeliyiz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Kazanç kalitesini değerlendirmenin önemli bir yönü, bir şirketin hissedarlarını ne kadar sulandırdığına bakmaktır. Kiora Pharmaceuticals geçen yıl %1.197 daha fazla yeni hisse ihraç etti. Bu da kazançlarının daha fazla sayıda hisse arasında paylaştırıldığı anlamına geliyor. EPS gibi hisse başına ölçümler, gerçek hissedarların şirketin kârından ne kadar faydalandığını anlamamıza yardımcı olurken, net gelir seviyesi bize şirketin mutlak büyüklüğü hakkında daha iyi bir fikir verir. Kiora Pharmaceuticals'ın EPS grafiğini buraya tıklayarak görebilirsiniz.

Kiora Pharmaceuticals'ın Seyreltme İşleminin Hisse Başına Kazanç (EPS) Üzerindeki Etkisine Bir Bakış

Kiora Pharmaceuticals üç yıl önce zarar ediyordu. Ve sadece son on iki aya odaklansak bile, anlamlı bir büyüme oranına sahip değiliz çünkü bir yıl önce de zarar etmişti. Bildiğimiz bir şey varsa, o da son on iki ayda kâr etmek harika bir şey olsa da, şirketin hisse ihraç etmesi gerekmeseydi bu kârın hisse başına daha iyi olacağıdır. Bu nedenle, seyreltmenin hissedar getirileri üzerinde oldukça derin bir etkisi olduğu gözlemlenebilir.

Uzun vadede, Kiora Pharmaceuticals'ın hisse başına kazancı artabilirse, hisse fiyatı da artmalıdır. Ancak, hisse başına kazanç sabit kalırken (hatta düşerken) kârı artarsa, hissedarlar çok fazla fayda görmeyebilir. Sıradan bir perakende hissedarı için EPS, şirketin kârındaki varsayımsal "payınızı" kontrol etmek için harika bir ölçüdür.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Kiora Pharmaceuticals'ın kârı son on iki ayda 3,7 milyon ABD Doları değerindeki olağandışı kalemler nedeniyle azaldı ve bu durum olağandışı kalemlerin yansıttığı gibi yüksek nakit dönüşümü sağlamasına yardımcı oldu. Bu olağandışı kalemlerin gayri nakdi masrafları içerdiği bir senaryoda, güçlü bir tahakkuk oranı görmeyi bekleriz ki bu durumda olan da tam olarak budur. Olağandışı kalemler nedeniyle yapılan kesintiler ilk etapta hayal kırıklığı yaratsa da, bunda da bir hayır vardır. Dünya çapında borsaya kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Sonuçta, muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade etmektedir. Mart 2024'e kadarki on iki aylık dönemde, Kiora Pharmaceuticals'ın büyük bir olağandışı kalem gideri vardı. Diğer her şey eşit olduğunda, bu durum muhtemelen yasal karı temel kazanç gücünden daha kötü gösterme etkisine sahip olacaktır.

Kiora Pharmaceuticals'ın Kâr Performansına Bakışımız

Sonuç olarak, hem Kiora Pharmaceuticals'ın tahakkuk oranı hem de olağandışı kalemleri, yasal kazançlarının muhtemelen makul ölçüde muhafazakar olduğunu göstermektedir, ancak seyreltme, hisse başına performansın yasal kar rakamlarının ima ettiğinden daha zayıf olduğu anlamına gelir. Tüm bu faktörlere baktığımızda, Kiora Pharmaceuticals'ın temel kazanç gücünün en azından yasal rakamların gösterdiği kadar iyi olduğunu söyleyebiliriz. Bir işletme olarak Kiora Pharmaceuticals hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Kiora Pharmaceuticals 'ın yatırım analizimizde 5 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 2'sinin önemli olduğunu unutmayın...

Kiora Pharmaceuticals'ın kârının niteliğini inceledikten sonra, şirket için iyimser olduk. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığını kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmak gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden önemli holdinglere sahip hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.