BioNTech (NASDAQ:BNTX) Kolaylıkla Daha Fazla Borç Alabilir

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı değildir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, BioNTech SE(NASDAQ:BNTX) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

BioNTech için son analizimizi görüntüleyin

BioNTech'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Aralık 2023 itibariyle BioNTech'in 2,40 milyon € borcu olduğunu ve bir yıl içinde 2,10 milyon €'luk bir artış olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 16,5 milyar Avro nakit var ve bu da 16,5 milyar Avro net nakde yol açıyor.

BioNTech'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, BioNTech'in 12 ay içinde vadesi gelen 2,07 milyar Avro tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 689,9 milyon Avro tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 16,5 milyar Avro nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 2,34 milyar Avro değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 16,1 milyar Avro daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazlalık, BioNTech'in kaya gibi sağlam bir bilançoya sahip olduğunu (ve borcun herhangi bir endişe kaynağı olmadığını) güçlü bir şekilde göstermektedir. Bu gerçeği göz önünde bulundurarak, bilançosunun bir öküz kadar güçlü olduğunu düşünüyoruz. Kısaca ifade etmek gerekirse, BioNTech net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %92'lik düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazı olması BioNTech için çok önemli hale gelebilir. Düşen kazançlar (trend devam ederse) sonunda mütevazı borçları bile oldukça riskli hale getirebilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde BioNTech'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. BioNTech'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda BioNTech, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %67'sine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, BioNTech'in 16,5 milyar Avro net nakde ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. Ayrıca, FVÖK'ünün %67'sini oluşturan 4,7 milyar Avroluk serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla BioNTech'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, BioNTech için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti belirledik (1 tanesi endişe verici) .

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.