BioNTech (NASDAQ:BNTX) Kolaylıkla Daha Fazla Borç Alabilir

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Daha da önemlisi, BioNTech SE(NASDAQ:BNTX) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

BioNTech için en son analizimize bakın

BioNTech'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023'te BioNTech'in bir yıl içinde 1,90 milyon Avro'dan 2,20 milyon Avro'ya yükselen borcu olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, bilançosu 15,7 milyar Avro nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 15,7 milyar Avro net nakde sahip.

BioNTech'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan BioNTech'in vadesi bir yıl içinde dolacak 1,81 milyar Avro tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde 533,2 milyon Avro tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 15,7 milyar Avro nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 2,30 milyar Avro alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 15,7 milyar Avro daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu tatlı likidite, BioNTech'in bilançosunun dev bir sekoya ağacı gibi sağlam olduğu anlamına gelir. Bunu akılda tutarak, bilançosunun şirketin bazı sıkıntılarla başa çıkabileceği anlamına geldiğini söyleyebiliriz. Kısaca ifade etmek gerekirse, BioNTech net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

BioNTech'in yükünün çok ağır olmaması iyi bir şey, çünkü FVÖK'ü geçen yıla göre %68 azaldı. Düşen kazançlar (trend devam ederse) sonunda mütevazı borçları bile oldukça riskli hale getirebilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak BioNTech'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. BioNTech'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bir göz atmaya değer. Son üç yılda BioNTech, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %67'si değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda BioNTech'in 15,7 milyar Avro net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Üstüne üstlük, bu FVÖK'ün %67'sini serbest nakit akışına dönüştürerek 4,7 milyar Avro getirmiştir. Dolayısıyla BioNTech'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, BioNTech için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.