İşte BeiGene (NASDAQ:BGNE) Para Kaybetmesine Rağmen Borcunu Neden Yönetebiliyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, BeiGene, Ltd . (NASDAQ:BGNE ) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Ancak, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle bir şirketteki seyreltmeyi yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma kabiliyetiyle değiştirdiğinde, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

BeiGene için en son analizimize göz atın

BeiGene'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Haziran 2023 itibariyle BeiGene'in bir yıl içinde 565,9 milyon ABD doları artışla 628,5 milyon ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Ancak diğer yandan 3,52 milyar ABD doları nakit parası da var ve bu da 2,89 milyar ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

BeiGene'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, BeiGene'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,41 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 525,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 3,52 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 338,1 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, toplam yükümlülüklerinden 1,92 milyar ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, BeiGene'in muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Kısaca ifade etmek gerekirse, BeiGene net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur! Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak BeiGene'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

BeiGene geçen yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %69 oranında artırarak 1,8 milyar ABD dolarına çıkarmayı başardı. Hissedarların parmakları muhtemelen şirketin kâra geçmesini bekliyor.

Peki BeiGene Ne Kadar Riskli?

Doğası gereği para kaybeden şirketler, uzun bir kârlılık geçmişine sahip olanlardan daha risklidir. Gerçek şu ki, BeiGene son on iki ayda faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) kaleminde para kaybetti. Ve aynı dönemde 2,3 milyar ABD$ negatif serbest nakit çıkışı gördü ve 1,7 milyar ABD$ muhasebe zararı kaydetti. Ancak bilançosundaki 2,89 milyar ABD doları kurtarıcı bir lütuf. Bu da iki yıldan daha uzun bir süre mevcut oranda harcama yapmaya devam edebileceği anlamına geliyor. Geçen yılki çok sağlam gelir artışıyla BeiGene kârlılığa giden yolda olabilir. Kâr öncesi şirketler genellikle risklidir, ancak büyük ödüller de sunabilirler. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örnek olarak: BeiGene için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.