Amphastar Pharmaceuticals (NASDAQ:AMPH) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Amphastar Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:AMPH) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak veya kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Amphastar Pharmaceuticals için son analizimizi görüntüleyin

Amphastar Pharmaceuticals'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Eylül 2023 sonunda, Amphastar Pharmaceuticals'ın bir yıl önceki 75,1 milyon ABD dolarından 638,0 milyon ABD doları borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, 299,9 milyon ABD doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 338,1 milyon ABD dolarıdır.

Amphastar Pharmaceuticals'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan Amphastar Pharmaceuticals'ın bir yıl içinde vadesi gelen 258,0 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi gelen 691,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 299,9 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 120,5 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 529,1 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Amphastar Pharmaceuticals hisseleri toplam 2,77 milyar ABD Doları değerinde olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Amphastar Pharmaceuticals'ın ılımlı net borç/FAVÖK oranının (1,6 olması), borç konusunda ihtiyatlı olduğunu gösterdiğini söyleyebiliriz. Faiz giderinin 10,4 katı olan FAVÖK'ü ise borç yükünün tavus kuşu tüyü kadar hafif olduğu anlamına gelmektedir. Bunun da ötesinde, Amphastar Pharmaceuticals son on iki ayda FVÖK'ünü %92 oranında artırmıştır ve bu büyüme borçla başa çıkmayı kolaylaştıracaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Amphastar Pharmaceuticals'ın ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda Amphastar Pharmaceuticals, FVÖK'ünün %83'ü oranında, yani beklediğimizden çok daha fazla serbest nakit akışı yaratmıştır. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Amphastar Pharmaceuticals'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına etkileyici bir şekilde dönüştürmesi, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü FVÖK büyüme oranı da çok yüreklendirici. Büyük resme baktığımızda, Amphastar Pharmaceuticals'ın borç kullanımının oldukça makul olduğunu düşünüyoruz ve bu konuda endişe duymuyoruz. Sonuçta, makul kaldıraç özkaynak getirisini artırabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Bu amaçla, Amphastar Pharmaceuticals'ta tespit ettiğimiz 2 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.