Amgen (NASDAQ:AMGN) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Amgen Inc. şirketinin(NASDAQ:AMGN) bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Amgen için son analizimizi görüntüleyin

Amgen Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Aralık 2023 itibariyle Amgen'in bir yıl içinde 38,9 milyar ABD doları artışla 64,6 milyar ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, 10,9 milyar ABD doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 53,7 milyar ABD dolarıdır.

Amgen'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Amgen'in bir yıl içinde vadesi dolacak 18,4 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi dolacak 72,5 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 10,9 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 7,94 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 72,0 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Amgen 152,4 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak, borcunun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı kesinlikle gözlerimizi açık tutmak istiyoruz.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Amgen'in borç/FAVÖK oranı 4,4'tür ve FVÖK'ü faiz giderini 2,8 kat karşılamaktadır. Bunlar birlikte ele alındığında, borç seviyelerinin yükselmesini istemesek de, mevcut kaldıraç oranıyla başa çıkabileceğini düşünüyoruz. Amgen'in FVÖK'ünün son on iki ayda %19 oranında düşmüş olması da yatırımcıları rahatsız etmelidir. İşler böyle gitmeye devam ederse, borçla başa çıkmak, kızgın bir ev kedisini seyahat kutusuna koymak kadar kolay olacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Amgen'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecek. Geleceğe odaklanmak istiyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe karlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Bu nedenle, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yılda Amgen, FVÖK'ünün %90'ı gibi çok güçlü bir oranda serbest nakit akışı yarattı ki bu beklediğimizden de fazla. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Amgen'in FVÖK büyüme oranı ve net borcun FVÖK'e oranı bizim gözümüzde kesinlikle ağır basıyor. Ancak iyi haber şu ki, FVÖK'ü serbest nakit akışına kolaylıkla dönüştürebiliyor gibi görünüyor. Tartışılan tüm faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Amgen'in borç kullanımıyla bazı riskler aldığı görülüyor. Bu borç getirileri artırabilirken, şirketin şu anda yeterli kaldıraca sahip olduğunu düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Amgen 'in yatırım analizimizde 2 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin bizimle çok iyi oturmadığını unutmayın...

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.