Bu 4 Ölçüt Interpublic Group of Companies'in (NYSE:IPG) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Interpublic Group of Companies, Inc.(NYSE:IPG) de borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey kalmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Interpublic Group of Companies için son analizimizi görüntüleyin

Interpublic Şirketler Grubu Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Aralık 2023'te Interpublic Şirketler Grubu'nun bir yıl içinde 2,92 milyar ABD dolarından 3,20 milyar ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, 2,39 milyar ABD Doları nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 815,7 milyon ABD Doları net borca yol açmaktadır.

Interpublic Şirketler Grubu'nun Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Interpublic Group of Companies'in vadesi bir yıl içinde dolacak 10,3 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde 4,89 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 2,39 milyar ABD Doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 8,00 milyar ABD Doları değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 4,84 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Interpublic Group of Companies'in 11,5 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değildir ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Interpublic Group of Companies'in net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,47 katıdır. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 17,4 katı olan faiz giderini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, borcunun bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit etmediğini iddia edebilirsiniz. Interpublic Group of Companies'in FVÖK'ü geçen yıl oldukça yatay seyretti, ancak çok fazla borcu olmadığı için bu bir sorun olmamalı. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz yerdir. Ancak nihayetinde Interpublic Group of Companies'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe karları bunu karşılamaz. Bu nedenle, EBIT'in karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yılda, Interpublic Group of Companies, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %61'i değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Interpublic Group of Companies'in etkileyici faiz oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. İyi haber bununla da bitmiyor, çünkü net borcun FAVÖK'e oranı da bu izlenimi destekliyor! Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, Interpublic Group of Companies'in mevcut borç seviyelerini rahatlıkla idare edebileceği görülüyor. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk getiriyor, bu yüzden bunu göz önünde bulundurmaya değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Interpublic Group of Companies'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.