JOYY'nin (NASDAQ:YY) Sağlıklı Kazançları Neden Göründüğü Kadar İyi Değil?

Hissedarlar, sağlıklı kâr rakamlarına rağmen JOYY Inc. şirketinin(NASDAQ:YY) son kazanç raporundan pek memnun görünmüyor. Analizimiz, altta yatan bazı detaylar hakkında endişeli olabileceklerini gösteriyor.

JOYY için son analizlerimizi görüntüleyin

Faaliyet Geliri mi Değil mi?

Şirketler gelir akışlarını faaliyet geliri ya da diğer gelirler olarak sınıflandırır. Genel olarak işletme geliri, işletmenin sürdürülebilir gelir yaratma kapasitesi için daha güvenilir bir rehberdir. Daha da önemlisi, faaliyet dışı gelirler genellikle ilişkili devam eden maliyetler olmadan gelir, bu nedenle doğrudan alt satıra düşmesine izin vererek karı artırabilir ve işletme işinin gerçekte olduğundan daha iyi görünmesini sağlayabilir. JOYY'nin geçen yıl faaliyet dışı gelirlerinde önemli bir artış olması dikkat çekicidir. Aslında, verilerimiz faaliyet dışı gelirin 186,0 milyon ABD dolarından 288,5 milyon ABD dolarına yükseldiğini göstermektedir. Faaliyet dışı gelirlerin yüksek seviyelerde olması sorunludur çünkü bu gelirler tekrarlanmazsa (ve tekrarlandığında) firmanın toplam geliri (ve karlılığı) düşecektir. Bazen, faaliyet dışı gelirlerdeki olağandışı artışları hariç tutarak bir şirketin temel kazanç potansiyeli hakkında daha iyi bir fikir edinebilirsiniz.

Bu da analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne öngördüklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki buraya tıklayarak analistlerin tahminlerine göre gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görebilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Faaliyet dışı gelirlerdeki bu artışın yanı sıra, geçen yıl olağandışı kalemlerden kaynaklanan 129 milyon ABD doları tutarındaki kâr artışını da dikkate almalıyız. Yüksek kârların genellikle iyimser olmamıza neden olduğunu inkâr edemeyiz, ancak kârın sürdürülebilir olmasını tercih ederiz. Halka açık binlerce şirketle ilgili rakamları incelediğimizde, belirli bir yılda olağandışı kalemlerden kaynaklanan artışın genellikle bir sonraki yıl tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. JOYY'nin olumlu olağandışı kalemlerinin, Aralık 2023'e kadar olan yıldaki kârına göre oldukça önemli olduğunu görebiliriz. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını aksi takdirde olacağından önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

JOYY'nin Kâr Performansına Bakışımız

JOYY son raporunda, düşük kaliteli kömür madenciliğinden daha sürdürülebilir olmayan bir şekilde kârını artırmış olabilecek faaliyet dışı gelirlerdeki artıştan yararlanmıştır. Bunun da ötesinde, alışılmadık bir kalemin kârını artırdığını gördü ve bu olaylar tekrarlanmazsa ve diğer her şey eşit olursa, gelecek yıl daha düşük bir kâr rakamı görebileceğini düşündürdü. Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, JOYY'nin kârının sürdürülebilir kârlılık seviyesi hakkında muhtemelen aşırı cömert bir izlenim verdiğini söyleyebiliriz. Dolayısıyla, bu hisse senedini daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmanız çok önemlidir. Her şirketin riskleri vardır ve JOYY için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 1 tanesi potansiyel olarak ciddi!).

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli bir yaklaşım sergiledik. Ancak zihninizi ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığını kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.