Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) Borç Yüküyle mi Ağırlaşıyor?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşünürken borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Warner Bros Discovery, Inc.(NASDAQ:WBD) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Warner Bros Discovery için en son analizimize bakın

Warner Bros. Discovery Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Warner Bros Discovery'nin Aralık 2023'te 43,7 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 49,0 milyar ABD Dolarına düşmüştü. Ancak, 3,80 milyar ABD Doları nakit rezervi olduğu için net borcu yaklaşık 39,9 milyar ABD Doları ile daha azdır.

Warner Bros. Discovery'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Warner Bros Discovery'nin 12 ay içinde ödenmesi gereken 15,3 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 61,0 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 3,80 milyar ABD doları nakit ve 4,53 milyar ABD doları 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 67,9 milyar ABD Doları daha fazladır.

Buradaki eksiklik, 20,3 milyar ABD Doları değerindeki şirketin üzerinde, sanki bir çocuk kitaplarla, spor malzemeleriyle ve trompetle dolu devasa bir sırt çantasının ağırlığı altında mücadele ediyormuş gibi ağır bir yük oluşturuyor. Bu yüzden hissedarların bunu kesinlikle yakından izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Günün sonunda Warner Bros Discovery, alacaklılarının geri ödeme talep etmesi halinde muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak Warner Bros Discovery'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Warner Bros. Discovery 12 aylık dönemde %22'lik bir artışla 41 milyar ABD doları gelir bildirdi, ancak faiz ve vergi öncesi herhangi bir kazanç rapor etmedi. Hissedarların parmakları muhtemelen şirketin kâra geçmesini bekliyordur.

Caveat Emptor

Warner Bros Discovery'nin gelir artışını kesinlikle takdir etsek de, faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı ideal değil. Daha açık olmak gerekirse, FVÖK zararı 576 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Yukarıda belirtilen önemli yükümlülükleri göz önünde bulundurduğunuzda, bu yatırıma karşı son derece ihtiyatlıyız. Bununla birlikte, şirketin talihini tersine çevirmesi mümkündür. Yine de, sadece son on iki ayda 3,1 milyar ABD$ kaybettiği ve likit varlıklarının fazla olmadığı göz önüne alındığında, bu konuda bahse girmeyeceğiz. Dolayısıyla, şirketin başarısız olacağını varsaymak akıllıca olmasa da, riskli olduğunu düşünüyoruz. Bir şirketin biraz riskli olduğunu düşündüğümde, içeridekilerin herhangi bir hisse satışı bildirip bildirmediğini kontrol etmenin sorumlu olduğunu düşünüyorum. Neyse ki, Warner Bros Discovery'nin içeriden öğrenenlerin işlemlerini gösteren grafiğimizi görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.