Bu 4 Ölçüt Alphabet'in (NASDAQ:GOOGL) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Alphabet Inc 'in (NASDAQ:GOOGL ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Alphabet için en son analizimizi görüntüleyin

Alphabet'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Alphabet'in Haziran 2023'te 11,9 milyar ABD Doları borcu vardı, bu rakam bir önceki yıl 12,9 milyar ABD Dolarına düşmüştü. Ancak bunu dengelemek için 118,3 milyar ABD doları nakit parası da var, yani 106,5 milyar ABD doları net nakit parası var.

Alphabet'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

Raporlanan son bilançoya göre, Alphabet'in 12 ay içinde vadesi gelen 77,7 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 38,2 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 118,3 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 38,8 milyar ABD Doları değerinde alacağı vardı. Yani toplam yükümlülüklerinden 41,2 milyar ABD Doları daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazlalık, Alphabet'in muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini gösteriyor. Basitçe ifade etmek gerekirse, Alphabet'in borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Ancak hikayenin diğer tarafı, Alphabet'in FVÖK'ünün geçen yıl %7,2 oranında azalmış olması. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın zorlaşacağı açıktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Alphabet'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemli, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. Alphabet'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Alphabet, beklediğimizden de fazla olarak, FVÖK'ünün %88'i gibi oldukça güçlü bir oranda serbest nakit akışı yarattı. Bu durum, istenirse borç ödemek için onu iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Alphabet'in 106,5 milyar ABD doları net nakdi ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. İşin en güzel yanı ise, bu FVÖK'ün %88'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 71 milyar ABD doları getirmiş olmasıdır. Dolayısıyla Alphabet'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Zaman içinde hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Alphabet ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.