ATI (NYSE:ATI) Sağlıklı Kazançlar Açıkladı Ancak Dikkat Edilmesi Gereken Bazı Diğer Faktörler Var

Güçlü kazançlar açıklamasına rağmen ATI Inc.(NYSE:ATI) hisseleri durgun seyretti. Piyasanın altta yatan bazı faktörlere dikkat ediyor olabileceğini düşünüyoruz.

ATI için son analizimize bakın

ATI'nin Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Birçok yatırımcı nakit akışından tahakkuk oranını duymamıştır, ancak bu aslında bir şirketin kârının belirli bir dönemde serbest nakit akışı (FCF) tarafından ne kadar iyi desteklendiğinin yararlı bir ölçüsüdür. Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kârdan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Bu nedenle, bir şirketin tahakkuk oranının negatif olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilirken, tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Çünkü bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

Aralık 2023'e kadar olan yıl için ATI'nin tahakkuk oranı 0,20'dir. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârından önemli ölçüde daha düşük olduğunu biliyoruz ki bu pek de iyi bir şey değil. Geçen yıl, yukarıda bahsedilen 410,8 milyon ABD$'lık kârın aksine, 115 milyon ABD$'lık negatif serbest nakit akışına sahipti. FCF'nin bir yıl önce 94 milyon ABD$ olduğunu gördük, yani ATI en azından geçmişte pozitif FCF üretebildi. Daha da önemlisi, aşağıda tartışacağımız olağandışı bir vergi durumunun tahakkuk oranını etkilediğini not ediyoruz. Bu durum kesinlikle zayıf nakit dönüşümüne katkıda bulunmuş olabilir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Alışılmadık Bir Vergi Durumu

Dikkate değer tahakkuk oranına ek olarak, ATI'nin 128 milyon ABD Doları tutarında bir vergi avantajı elde ettiğini de görebiliyoruz. Şirketlerin vergi avantajı elde etmektense vergi ödemesinin daha yaygın olduğu düşünüldüğünde, bu elbette biraz sıra dışı bir durum! Vergi avantajı elde etmek başlı başına iyi bir şeydir. Ancak verilerimiz, vergi avantajlarının kaydedildiği yıl yasal kârı geçici olarak artırabileceğini, ancak daha sonra kârın düşebileceğini göstermektedir. Vergi avantajının tekrarlanmaması durumunda, en azından güçlü bir büyüme olmadığı takdirde, yasal kâr seviyelerinin düşmesini bekleriz.

ATI'nin Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

ATI bu yıl kârını nakit akışıyla eşleştiremedi. Vergi avantajı tekrarlanmazsa, diğer her şey eşit olduğunda, gelecek yıl kâr düşecektir. Yukarıda bahsedilen nedenlerden dolayı, ATI'nin yasal kârına üstünkörü bir bakış atmanın onu gerçekte olduğundan daha iyi gösterebileceğini düşünüyoruz. ATI'yi daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, şu anda hangi risklerle karşı karşıya olduğuna da bakmalısınız. Örneğin - ATI'nin farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti var.

ATI'ye ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.