Albemarle (NYSE:ALB) Daha Az Borçla Daha İyi Durumda Olabilir mi?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Albemarle Corporation(NYSE:ALB) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Albemarle için son analizimizi görüntüleyin

Albemarle'ın Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Mart 2024 itibariyle Albemarle'ın 3,42 milyar ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 3,16 milyar ABD Doları artış gösterdiğini gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 2,06 milyar ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,37 milyar ABD Doları net borca yol açıyor.

Albemarle'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda Albemarle'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 2,05 milyar ABD$ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 5,18 milyar ABD$ yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 2,06 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,31 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 3,86 milyar ABD doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Albemarle'ın 15,0 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Albemarle'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Geleceğe odaklanmak istiyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Albemarle geçtiğimiz yıl faiz ve vergi öncesi zarar etti ve gelirlerini %4,3 oranında azaltarak 8,4 milyar ABD dolarına düşürdü. Görmeyi umduğumuz şey bu değil.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Albemarle geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) kaybı yaşamıştır. Gerçekten de FVÖK düzeyinde 784 milyon ABD$ zarar etmiştir. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygun olmaktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, geçen yıl 1,6 milyar ABD Doları nakit tüketmiş olması da yardımcı olmuyor. Bu yüzden hisseyi çok riskli bulduğumuzu söylemek yeterli olacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve Albemarle için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.