Smith-Midland (NASDAQ:SMID) Borç Kullanımıyla Bazı Riskler Üstleniyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu güzel bir şekilde ifade etmiştir. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Smith-Midland Corporation 'ın(NASDAQ:SMID) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Tür Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Smith-Midland için en son analizimize göz atın

Smith-Midland Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Smith-Midland'ın Eylül 2023 sonunda 5,89 milyon ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 6,57 milyon ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Diğer taraftan, 5,85 milyon ABD$ nakde sahiptir ve bu da yaklaşık 38,0 bin ABD$ net borca yol açmaktadır.

Smith-Midland'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine baktığımızda, Smith-Midland'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 12,9 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 10,9 milyon ABD$ yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 5,85 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 18,6 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, toplam yükümlülüklerinden 575,0 bin ABD Doları daha fazla likit varlığa sahip olabilir.

Smith-Midland'ın büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleri ile iyi dengelendiği görülmektedir. Dolayısıyla 127,6 milyon ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Neredeyse hiç net borcu olmayan Smith-Midland, gerçekten de çok hafif bir borç yüküne sahip.

Daha da önemlisi, Smith-Midland'ın FVÖK'ü son on iki ayda %33 gibi dudak uçuklatan bir oranda düşmüştür. Bu düşüş devam ederse, borç ödemek vegan kongresinde kaz ciğeri satmaktan daha zor olacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, Smith-Midland'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacağından, borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz. Bu nedenle, borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket borcunu kağıt üzerindeki karlarla ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu nedenle, EBIT'in karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yılda, Smith-Midland toplamda önemli ölçüde negatif serbest nakit akışı gördü. Bu durum, büyüme için yapılan harcamaların bir sonucu olsa da, borcu çok daha riskli hale getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Görünürde, Smith-Midland'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi bizi hisse senedi hakkında kararsız bıraktı ve FVÖK büyüme oranı, yılın en yoğun gecesinde boş bir restorandan daha cazip değildi. Ancak en azından FAVÖK'üne göre borcunu yönetme konusunda oldukça iyi; bu cesaret verici. Yukarıdaki tüm faktörleri bir arada değerlendirdiğimizde, Smith-Midland'ın borcunun onu biraz riskli hale getirdiği görülüyor. Bazı insanlar bu tür riskleri sever, ancak biz potansiyel tehlikelerin farkındayız, bu nedenle muhtemelen daha az borç taşımasını tercih ederiz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Smith-Midland için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 2 uyarı işareti keşfettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.