İşte Smith-Midland'ın (NASDAQ:SMID) Anlamlı Bir Borç Yüküne Sahip Olmasının Nedenleri

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Smith-Midland Corporation(NASDAQ:SMID) da borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatından sulandırması gerektiğidir. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Smith-Midland için en son analizimize bakın

Smith-Midland'ın Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Smith-Midland'ın Eylül 2023'te 5,89 milyon ABD$ borcu vardı, bu rakam bir önceki yıl 6,57 milyon ABD$ idi. Bununla birlikte, 5,85 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 38,0 bin ABD Dolarıdır.

Smith-Midland'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, Smith-Midland'ın 12 ay içinde ödenmesi gereken 12,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 10,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 5,85 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 18,6 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 575,0 bin ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Smith-Midland'ın büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleri ile iyi dengelendiği görülmektedir. Dolayısıyla 219,2 milyon ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Neredeyse hiç net borcu olmayan Smith-Midland, gerçekten de çok hafif bir borç yüküne sahip.

Hissedarlar, Smith-Midland'ın FVÖK'ünün geçen yıl %33 düştüğünü bilmelidir. Bu düşüş devam ederse, borç ödemek vegan kongresinde kaz ciğeri satmaktan daha zor olacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak borcu tek başına değerlendiremezsiniz; zira Smith-Midland'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul etmektedir. Bu nedenle, EBIT'in serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yıl boyunca Smith-Midland çok fazla nakit yaktı. Yatırımcılar şüphesiz bu durumun bir süre sonra tersine dönmesini beklese de, bu durum borç kullanımının daha riskli olduğu anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Açıkçası hem Smith-Midland'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi hem de FVÖK'ünü büyüt(e)memesi bizi borç seviyeleri konusunda oldukça rahatsız ediyor. Ancak iyi tarafından bakacak olursak, net borcun FAVÖK'e oranı iyi bir işarettir ve bizi daha iyimser kılmaktadır. Bilançoya baktığımızda ve tüm bu faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, borcun Smith-Midland hisselerini biraz riskli hale getirdiğine inanıyoruz. Bu mutlaka kötü bir şey değildir, ancak genellikle daha az kaldıraçla daha rahat hissederiz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin, Smith-Midland için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 2 uyarı işareti keşfettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.