Clorox'un (NYSE:CLX) Kazançlarının Kalitesini Beğeniyoruz

The Clorox Company'nin(NYSE:CLX ) hisseleri sağlıklı kazançlar elde etmesine rağmen oldukça zayıf seyretti. Sağlam manşet rakamlarının yanı sıra, yatırımcıların iyimser olmak için bazı nedenleri olduğunu düşünüyoruz.

Clorox için son analizimize bakın

Clorox'un Kazançlarına Karşı Nakit Akışının İncelenmesi

Yüksek finansta, bir şirketin raporlanan karları serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan temel oran tahakkuk oranıdır (nakit akışından). Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kardan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Nakit akışından tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Clorox'un Mart 2024'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı -0,13'tür. Bu, serbest nakit akışının yasal kârından biraz daha fazla olduğunu gösteriyor. Gerçekten de, son on iki ayda, kâr olarak bildirdiği 240,0 milyon ABD dolarının çok üzerinde, 570 milyon ABD doları tutarında serbest nakit akışı bildirmiştir. Clorox'un serbest nakit akışı yıldan yıla düşmüştür ki bu da idealden daha azdır, tıpkı Simpson's'ın Groundskeeper Willie'siz bir bölümü gibi. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Tahakkuk oranı, olağandışı kalemlerin yasal kâr üzerindeki etkisini en azından kısmen yansıtmaktadır.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Clorox'un kârı son on iki ayda 467 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler nedeniyle azalmış ve bu durum olağandışı kalemlerin de yansıttığı gibi yüksek nakit dönüşümü sağlamasına yardımcı olmuştur. Bu, bir şirketin kağıt karını azaltan gayri nakdi bir masrafı olduğunda görmeyi beklediğiniz şeydir. Olağandışı kalemlerin şirket kârına mal olduğunu görmek asla iyi bir şey değildir, ancak iyi tarafından bakarsak, işler daha sonra değil de daha kısa sürede düzelebilir. Dünya çapında borsaya kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Sonuçta, muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade ediyor. Mart 2024'e kadarki on iki aylık dönemde Clorox'un büyük bir olağandışı kalem gideri vardı. Diğer her şey eşit olduğunda, bu muhtemelen yasal kârın temel kazanç gücünden daha kötü görünmesine neden olacaktır.

Clorox'un Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Sonuç olarak, hem Clorox'un tahakkuk oranı hem de olağandışı kalemleri, yasal kazançlarının muhtemelen makul ölçüde muhafazakar olduğunu göstermektedir. Tüm bunları göz önünde bulundurduktan sonra, Clorox'un yasal kârının muhtemelen kazanç potansiyelinin altında olduğunu düşünüyoruz! Bunu aklımızda tutarak, riskleri tam olarak anlamadığımız sürece bir hisse senedine yatırım yapmayı düşünmeyiz. Örneğin, Clorox için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti belirledik (1 tanesi göz ardı edilmemelidir).

Clorox'un kârının doğasını inceledikten sonra, şirket için iyimser olduk. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.