Natural Alternatives International (NASDAQ:NAII) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Natural Alternatives International, Inc.(NASDAQ:NAII) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışıyla borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Tabii ki borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Natural Alternatives International için son analizimizi görüntüleyin

Natural Alternatives International'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Natural Alternatives International'ın Aralık 2023'te 9,37 milyon ABD Doları borcu vardı, bu da bir önceki yılla yaklaşık aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak bunu dengelemek için 16,6 milyon ABD doları nakit parası da var, yani 7,22 milyon ABD doları net nakde sahip.

Natural Alternatives International'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Natural Alternatives International'ın 12 ay içinde ödenmesi gereken 13,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 56,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 16,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 11,3 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 42,3 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açığın şirketin 36,9 milyon ABD$'lık piyasa değerini aştığını düşündüğünüzde, bilançoyu dikkatle incelemeye meyilli olabilirsiniz. Varsayımsal olarak, şirketin mevcut hisse fiyatından sermaye artırarak borçlarını ödemeye zorlanması durumunda son derece ağır bir seyreltme gerekecektir. Natural Alternatives International'ın borçtan daha fazla nakde sahip olduğu göz önüne alındığında, toplamda çok fazla yükümlülüğü olmasına rağmen borcunun üstesinden gelebileceğinden oldukça eminiz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz; çünkü Natural Alternatives International'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın.

Natural Alternatives International 12 ay boyunca FVÖK seviyesinde zarar etti ve geliri %29'luk bir düşüşle 128 milyon ABD dolarına geriledi. Açıkçası bu iyiye işaret değil.

Peki Natural Alternatives International Ne Kadar Riskli?

Natural Alternatives International, faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) düzeyinde zarar etmesine rağmen, 4,5 milyon ABD Doları tutarında pozitif serbest nakit akışı yaratmıştır. Dolayısıyla, zarar etmesine rağmen, net nakit göz önünde bulundurulduğunda çok fazla yakın vadeli bilanço riskine sahip görünmüyor. Gelir artışından etkilenmedik, bu nedenle bazı pozitif sürdürülebilir FVÖK görene kadar hisse senedinin yüksek riskli olduğunu düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Natural Alternatives International için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 2 uyarı işareti keşfettik (1 tanesi bize pek uymuyor!).

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.