Bu 4 Gösterge Central Garden & Pet'in (NASDAQ:CENT) Yoğun Bir Şekilde Borç Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Central Garden & Pet Company(NASDAQ:CENT) de borç kullanıyor. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Central Garden & Pet için son analizimizi görüntüleyin

Central Garden & Pet'in Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Central Garden & Pet'in Eylül 2023'te 1,19 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu da bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Diğer taraftan, şirketin 488,7 milyon ABD$ nakdi bulunmaktadır ve bu da yaklaşık 699,5 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Central Garden & Pet'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

Raporlanan son bilançoya göre Central Garden & Pet'in vadesi 12 ay içinde dolacak 458,0 milyon ABD$ ve vadesi 12 aydan uzun olan 1,47 milyar ABD$ yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 488,7 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 332,9 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 1,10 milyar ABD$ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Central Garden & Pet 2,27 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Central Garden & Pet'in net borcu FAVÖK'ünün 2,2 katı gibi oldukça makul bir seviyede iken, FVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 4,7 kez karşıladı. Bu rakamlar bizi endişelendirmese de, şirketin borç maliyetinin gerçek bir etkiye sahip olduğunu belirtmek gerekir. Kötü haber ise Central Garden & Pet'in FVÖK'ünün geçen yıl %10 oranında azalmış olması. Bu tür bir düşüş durdurulamazsa, borcunu yönetmek brokoli aromalı dondurmayı prim karşılığında satmaktan daha zor olacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Central Garden & Pet'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe karları bunu karşılamaz. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yıla baktığımızda, Central Garden & Pet'in serbest nakit akışının FVÖK'ünün %47'si kadar olduğunu görüyoruz ki bu oran beklediğimizden daha zayıf. Konu borç ödemeye geldiğinde bu pek de iyi bir oran değil.

Bizim Görüşümüz

Central Garden & Pet'in FVÖK büyüme oranı bu analizde gerçek bir negatifti, ancak dikkate aldığımız diğer faktörler onu önemli ölçüde daha iyi bir ışık altında bıraktı. Örneğin, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü nispeten güçlüdür. Tartışılan tüm faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Central Garden & Pet'in borç kullanımıyla bazı riskler aldığı görülüyor. Bu borç getirileri artırabilirken, şirketin şu anda yeterli kaldıraca sahip olduğunu düşünüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Central Garden & Pet'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 1 uyarı işareti var.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.