Teleflex'in (NYSE:TFX) Borcunun Üstesinden Gelebileceğini Düşünüyoruz

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey sermayenin kalıcı olarak kaybedilmesinden kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Teleflex Incorporated (NYSE:TFX ) borç taşımaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye veya serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Teleflex için en son analizimize göz atın

Teleflex'in Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Teleflex'in Temmuz 2023'te 1,56 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir yıl önceki 1,72 milyar ABD Dolarından daha düşüktü. Ancak, 292,7 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 1,27 milyar ABD$ ile daha azdır.

Teleflex'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Teleflex'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 555,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 2,13 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 292,7 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 429,3 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 1,96 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Teleflex 8,43 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Dolayısıyla, borcu hem amortisman ve itfa giderlerinin olduğu hem de olmadığı kazançlara göre değerlendiriyoruz.

Borcun FAVÖK'e oranı 1,6 olan Teleflex, borcu ustaca ama sorumlu bir şekilde kullanıyor. Faiz karşılığının cazibesi (faiz giderinin 8,3 katı FVÖK) de bu izlenimi kesinlikle ortadan kaldırmıyor . Teleflex'in FVÖK'ü geçen yıl oldukça sabit kaldı, ancak çok fazla borcu olmadığı için bu bir sorun olmamalı. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Teleflex'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Teleflex, FVÖK'ünün %77'si kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, serbest nakit akışının faiz ve vergiyi hariç tuttuğu düşünüldüğünde normaldir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Teleflex'in FVÖK'ü serbest nakit akışına etkileyici bir şekilde dönüştürmesi, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Faiz karşılama oranı da iyi. Ayrıca, Teleflex gibi Tıbbi Ekipman sektörü şirketlerinin genellikle sorunsuz bir şekilde borç kullandığını da belirtmek isteriz. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Teleflex'in borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu da hissedar getirilerini artırma umuduyla biraz daha fazla risk üstlendikleri anlamına geliyor. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Teleflex ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.