Haemonetics (NYSE:HAE) Riskli Bir Yatırım mı?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Haemonetics Corporation (NYSE:HAE ) da borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Haemonetics için en son analizimize bakın

Haemonetics'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Haemonetics'in Temmuz 2023'te 765,0 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak, aynı zamanda 288,2 milyon ABD doları nakit parası vardı ve bu nedenle net borcu 476,8 milyon ABD dolarıdır.

Haemonetics'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine baktığımızda Haemonetics'in 12 ay içinde vadesi dolacak 236,9 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 860,7 milyon ABD$ yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 288,2 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 177,1 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 632,4 milyon ABD Doları daha fazladır.

Tabii ki Haemonetics'in piyasa değeri 4,50 milyar ABD Doları, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Bunu söyledikten sonra, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Böylece borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Haemonetics'in ılımlı net borç/FAVÖK oranının (1,7 olması), borç konusunda ihtiyatlı olduğunu gösterdiğini söyleyebiliriz. Ve 17,1 katlık güçlü faiz karşılama oranı bizi daha da rahatlatıyor. Bunun da ötesinde, Haemonetics son on iki ayda FAVÖK'ünü %36 oranında artırdı ve bu büyüme borçla başa çıkmayı kolaylaştıracak. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta Haemonetics'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Haemonetics son üç yılda FVÖK'ünün %74'ü oranında serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, serbest nakit akışına faiz ve verginin dahil edilmediği düşünüldüğünde normaldir. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Haemonetics'in etkileyici faiz örtüsü, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü EBIT büyüme oranı da çok yüreklendirici. Haemonetics'in genellikle oldukça defansif olduğu düşünülen Tıbbi Ekipman sektöründe yer aldığını da belirtmek gerekir. Bu faktörler göz önüne alındığında, Haemonetics'in borç konusunda oldukça ihtiyatlı olduğu ve risklerin iyi yönetildiği görülüyor. Dolayısıyla bilanço bize oldukça sağlıklı görünüyor. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Haemonetics ' in yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.