Glaukos (NYSE:GKOS) Oldukça Fazla Borç Taşıyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Glaukos Corporation 'ın(NYSE:GKOS) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Glaukos için son analizimizi görüntüleyin

Glaukos'un Borcu Ne Kadardır?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Glaukos'un Mart 2024 itibarıyla 283,1 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Diğer taraftan, 272,9 milyon ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 10,3 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Glaukos'un Yükümlülüklerine Bir Bakış

Son bilanço verileri, Glaukos'un bir yıl içinde vadesi gelecek 72,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 410,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 272,9 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 46,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 163,2 milyon ABD$ daha fazladır.

Glaukos'un 5,69 milyar ABD doları piyasa değerine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Neredeyse hiç net borç taşımayan Glaukos, gerçekten de çok hafif bir borç yüküne sahip. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Glaukos'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Geçen yıl Glaukos FVÖK düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %13 artırarak 326 milyon ABD dolarına çıkarmayı başardı. Genelde kârlı olmayan şirketlerin daha hızlı büyümesini isteriz, ancak herkes kendi kârını düşünsün.

Caveat Emptor

Son on iki ayda Glaukos faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı üretti. Daha spesifik olmak gerekirse, FVÖK zararı 121 milyon ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Yukarıda belirtilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygunluktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, geçen yıl 75 milyon ABD Doları nakit yakmış olması da yardımcı olmuyor. Yani açıkçası riskli olduğunu düşünüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Glaukos'un farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.