GE HealthCare Technologies (NASDAQ:GEHC) Riskli Bir Yatırım mı?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. GE HealthCare Technologies Inc.(NASDAQ:GEHC) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şu: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

GE HealthCare Technologies için son analizimizi görüntüleyin

GE HealthCare Technologies'in Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak GE HealthCare Technologies'in Mart 2024'te bir yıl önceki 10,2 milyar ABD dolarından 9,26 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 2,55 milyar ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 6,70 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

GE HealthCare Technologies'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Son bilanço verileri, GE HealthCare Technologies'in bir yıl içinde vadesi gelecek 8,86 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra vadesi gelecek 15,8 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 2,55 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 4,02 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunuyor. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 18,0 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü GE HealthCare Technologies 37,4 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açık.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

GE HealthCare Technologies'in net borcu FAVÖK'ün 1,9 katı, yani çok fazla değil, ancak FAVÖK'ün faiz giderinin yalnızca 5,5 katı olması nedeniyle faiz karşılama oranı biraz düşük görünüyor. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. GE HealthCare Technologies'in son on iki ayda FVÖK'ünü %8,2 oranında artırdığını gördük. Bu bizi pek şaşırtmasa da borç söz konusu olduğunda olumlu bir gelişme. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak sonuçta GE HealthCare Technologies'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe karları bunu karşılamaz. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yıl boyunca GE HealthCare Technologies, FVÖK'ünün %57'sine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti, bu da beklediğimiz gibi. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

GE HealthCare Technologies'in hem FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyeti hem de FVÖK büyüme oranı, borcunu idare edebileceği konusunda bizi rahatlattı. Öte yandan, toplam yükümlülüklerinin seviyesi bizi borçları konusunda biraz daha az rahatlatıyor. GE HealthCare Technologies'in genellikle oldukça defansif olduğu düşünülen Tıbbi Ekipman sektöründe yer aldığını da belirtmek gerekir. Yukarıda bahsedilen tüm unsurları göz önünde bulundurduğumuzda, GE HealthCare Technologies'in borcunu oldukça iyi yönettiği görülüyor. Bununla birlikte, yük, hissedarların yakından takip etmesini tavsiye edeceğimiz kadar ağır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, GE HealthCare Technologies için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.