GoodRx Holdings (NASDAQ:GDRX) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirkette olduğu gibi GoodRx Holdings, Inc.(NASDAQ:GDRX) de borç kullanmaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

GoodRx Holdings için son analizimizi görüntüleyin

GoodRx Holdings Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, GoodRx Holdings'in Eylül 2023'te 655,8 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, bilançosu 794,9 milyon ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 139,1 milyon ABD doları net nakdi var.

GoodRx Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Son bilanço verileri, GoodRx Holdings'in bir yıl içinde vadesi gelecek 117,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra vadesi gelecek 708,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 794,9 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 145,2 milyon ABD Doları değerinde alacağı bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 113,4 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, GoodRx Holdings'in muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen çok fazla zorluk çekmeden borcunu ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Basitçe ifade etmek gerekirse, GoodRx Holdings'in borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

GoodRx Holdings'in geçen yıl FVÖK'ünü %25 oranında artırdığını ve bunun ileride borç ödemeyi kolaylaştıracağını düşünüyoruz. Bilanço, borcu analiz ederken odaklanılması gereken bir alandır. Ancak GoodRx Holdings'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. GoodRx Holdings'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Hissedarlar için ne mutlu ki, GoodRx Holdings son iki yılda FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kıyafeti giymiş bir köpek yavrusu gibi kalbimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, GoodRx Holdings'in 139,1 milyon ABD$ net nakde ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. Ayrıca, FVÖK'ünün %382'si olan 96 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla GoodRx Holdings'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, GoodRx Holdings için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 2 uyarı işareti keşfettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.