Acadia Healthcare Company (NASDAQ:ACHC) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Acadia Healthcare Company, Inc.(NASDAQ:ACHC) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Acadia Healthcare Company için son analizimizi görüntüleyin

Acadia Healthcare Şirketi Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Acadia Healthcare Company'nin Eylül 2023'te 1,38 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 99,6 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,28 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Acadia Healthcare Company'nin Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerine yakınlaştırdığımızda, Acadia Healthcare Company'nin 12 ay içinde vadesi gelen 864,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 1,67 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 99,6 milyon ABD$ nakit ve 515,9 milyon ABD$ vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 1,92 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Acadia Healthcare Company 7,57 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı kesinlikle gözlerimizi açık tutmak istiyoruz.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Acadia Healthcare Company'nin net borcu FAVÖK'ünün 2,1 katı gibi oldukça makul bir seviyede yer alırken, FVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 6,0 kat karşıladı. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. Acadia Healthcare Company'nin borcundan kurtulmasının bir yolu, daha fazla borçlanmayı bırakması ancak geçen yıl olduğu gibi FVÖK'ü yaklaşık %12 oranında büyütmeye devam etmesi olacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Acadia Healthcare Company'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Acadia Healthcare Company'nin serbest nakit akışı, FVÖK'ünün %31'ine tekabül ediyor ki bu beklediğimizden daha az. Konu borç ödemeye geldiğinde bu hiç de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

Bilanço söz konusu olduğunda, Acadia Healthcare Company için öne çıkan olumlu nokta, FVÖK'ünü güvenle büyütebilecek gibi görünmesiydi. Ancak, diğer gözlemlerimiz o kadar da iç açıcı değildi. Örneğin, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü bizi borç konusunda biraz tedirgin ediyor. Acadia Healthcare Company gibi sağlık sektörü şirketlerinin genellikle sorunsuz bir şekilde borç kullandığını da belirtmek isteriz. Bu çeşitli veri noktaları göz önüne alındığında, Acadia Healthcare Company'nin borç seviyelerini yönetmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, borç yükü hissedarların yakından takip etmesini tavsiye edeceğimiz kadar ağırdır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Acadia Healthcare Company için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 2 uyarı işareti keşfettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.