Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken borcun - ki bu genellikle iflaslarla ilgilidir - çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi Tootsie Roll Industries, Inc.(NYSE:TR) de borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?
Borç Ne Tür Riskler Getirir?
Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.
Tootsie Roll Industries için en son analizimize bakın
Tootsie Roll Industries'in Net Borcu Nedir?
Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Tootsie Roll Industries'in Aralık 2023'te 8,59 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Ancak bunu dengelemek için 171,4 milyon ABD Doları nakit parası da var, yani 162,8 milyon ABD Doları net nakde sahip.
Tootsie Roll Industries'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?
En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Tootsie Roll Industries'in 12 ay içinde vadesi gelen 94,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 166,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 171,4 milyon ABD doları nakit ve 64,4 milyon ABD doları da vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 25,4 milyon ABD$ daha fazladır.
Tootsie Roll Industries'in büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleri ile iyi dengelendiği görülmektedir. Dolayısıyla, 2,21 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çekmesi pek olası değil, ancak yine de bilançosuna göz atmaya değer. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Tootsie Roll Industries net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur!
Tootsie Roll Industries'in geçen yıl FVÖK'ünü %23 oranında artırmış olması da olumlu bir gelişme ve bu da ileriye dönük olarak borç ödemelerini kolaylaştıracaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak borcu tek başına değerlendiremezsiniz; zira Tootsie Roll Industries'in bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.
Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Tootsie Roll Industries'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Tootsie Roll Industries, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %61'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.
Özetlemek gerekirse
Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, Tootsie Roll Industries'in 162,8 milyon ABD doları net nakde sahip olması oldukça güven verici. Ve geçen yılki yıllık %23'lük FVÖK büyümesinin görünümünü beğendik. Dolayısıyla Tootsie Roll Industries'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Tootsie Roll Industries ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.
Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.
Valuation is complex, but we're here to simplify it.
Discover if Tootsie Roll Industries might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.
Access Free AnalysisBu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.
Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.