S&W Seed'in (NASDAQ:SANW) Sağlam Kazanç Açıklamasında Bazı Delikler Var

Geçtiğimiz günlerde olumlu bir kazanç raporunun yayınlanmasının ardından, S&W Seed Company'nin(NASDAQ:SANW) hisseleri iyi bir performans gösterdi. Ancak, yatırımcıların kâr rakamlarını yorumlarken temkinli olmaları gerektiğini düşünüyoruz.

S&W Seed için son analizimize bakın

S&W Seed'in Kazançlarına Yakınlaşmak

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem kârından FCF'yi çıkarırız, sonra da bu rakamı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Bu da negatif tahakkuk oranının iyi bir şey olduğu anlamına gelir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Aralık 2023'e kadar olan yıl için S&W Seed'in tahakkuk oranı 0,22'dir. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârını karşılamakta oldukça yetersiz kaldığı sonucuna varabiliriz. Her ne kadar 12,0 milyon ABD$ kâr açıklamış olsa da, serbest nakit akışına baktığımızda geçen yıl 11 milyon ABD$ kâr ettiğini görüyoruz. Geçen yıl negatif serbest nakit akışının ardından, bazı hissedarların bu yılki 11 milyon ABD$'lık nakit yakımının yüksek riske işaret edip etmediğini merak edebileceğini düşünüyoruz. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz. Hissedarlar için iyi haber şu ki, S&W Seed'in tahakkuk oranı geçen yıl çok daha iyiydi, bu nedenle bu yılki kötü okuma sadece kâr ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk olabilir. Sonuç olarak, bazı hissedarlar cari yılda daha güçlü nakit dönüşümü arayışında olabilirler.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Şirketin geçen yıl kârını 38 milyon ABD doları artıran olağandışı kalemlere sahip olması, muhtemelen tahakkuk oranının neden bu kadar zayıf olduğunu açıklamanın bir yoludur. Kâr artışlarını görmekten hoşlansak da, olağandışı kalemler büyük bir katkı sağladığında biraz daha temkinli olma eğilimindeyiz. Halka açık binlerce şirketle ilgili rakamları incelediğimizde, belirli bir yılda olağandışı kalemlerden kaynaklanan artışın genellikle bir sonraki yıl tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. S&W Seed'in olumlu olağandışı kalemlerinin Aralık 2023'e kadar olan yıldaki kârına kıyasla oldukça önemli olduğunu görebiliyoruz. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını normalde olduğundan önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

S&W Seed'in Kâr Performansına Bakışımız

Özetle, S&W Seed olağandışı kalemler sayesinde kârında güzel bir artış elde etti, ancak kâğıt üzerindeki kârını serbest nakit akışıyla karşılayamadı. Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, S&W Seed'in kârının sürdürülebilir kârlılık seviyesi hakkında muhtemelen aşırı cömert bir izlenim verdiğini söyleyebiliriz. Bunun ışığında, şirket hakkında daha fazla analiz yapmak istiyorsanız, ilgili riskler hakkında bilgi sahibi olmanız çok önemlidir. Örnek olarak: S&W Seed için dikkat etmeniz gereken 5 uyarı işareti tespit ettik ve bu kötü çocuklardan 3'ü bizi rahatsız ediyor.

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli bir yaklaşım sergiledik. Ancak zihninizi ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığının kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olduğunu düşünür. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeridekilerin satın aldığı hisse senetleri listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.