John B. Sanfilippo & Son (NASDAQ:JBSS) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe etmektense, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe ettiği risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. John B. Sanfilippo & Son, Inc . (NASDAQ:JBSS ) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

John B. Sanfilippo & Son için en son analizimize bakın

John B. Sanfilippo & Son Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, John B. Sanfilippo & Son'ın bir önceki yıl 51,6 milyon ABD dolarından Haziran 2023'te 8,06 milyon ABD doları borcu vardı. Ancak, 1,95 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 6,11 milyon ABD$ ile daha azdır.

John B. Sanfilippo & Son'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine yakınlaştırdığımızda, John B. Sanfilippo & Son'ın 12 ay içinde vadesi gelen 85,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 47,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 1,95 milyon ABD Doları nakit ve 72,7 milyon ABD Doları tutarında 12 ay içinde ödenmesi gereken alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 58,4 milyon ABD$ daha fazladır.

Halka açık John B. Sanfilippo & Son hisseleri toplam 1,22 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Ancak her halükarda, John B. Sanfilippo & Son'ın neredeyse hiç net borcu yok, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Borcun FAVÖK'ün 0,057 katı olduğu ve FVÖK'ün faizi 40,5 kat karşıladığı düşünüldüğünde, John B. Sanfilippo & Son'ın umutsuz bir borçlu olmadığı açıktır. Gerçekten de kazancına oranla borç yükü tüy kadar hafif görünüyor. İyi haber ise John B. Sanfilippo & Son'ın on iki ay içinde FVÖK'ünü %7,7 oranında artırmış olması ki bu da borç geri ödemesine ilişkin endişeleri hafifletecektir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, John B. Sanfilippo & Son'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacağından, borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz. Dolayısıyla borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın .

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe karları bunu karşılamaz. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda John B. Sanfilippo & Son, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %74'üne denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, John B. Sanfilippo & Son'ın etkileyici faiz oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve iyi haber bununla da bitmiyor, çünkü net borcun FAVÖK'e oranı da bu izlenimi destekliyor! Büyük resme baktığımızda, John B. Sanfilippo & Son'ın borç kullanımının oldukça makul olduğunu düşünüyoruz ve bu konuda endişe duymuyoruz. Sonuçta, makul kaldıraç öz sermaye getirisini artırabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örnek olarak: John B. Sanfilippo & Son için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.