FutureFuel'in (NYSE:FF) Sağlam Kazançları Zayıf Temellere Dayanıyor Olabilir

FutureFuel Corp.(NYSE:FF) tarafından açıklanan sağlam kazanç raporunun ardından, piyasa hisse senedi fiyatını artırarak tepki verdi. Ancak, kârın altında yatan bazı endişe verici faktörler bulduğumuz için hissedarların temkinli olması gerektiğini düşünüyoruz.

FutureFuel için son analizimizi görüntüleyin

FutureFuel'in Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem kârından FCF'yi çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böleriz. Nakit akışından elde edilen tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

FutureFuel'in Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı 0,24'tür. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârından önemli ölçüde düşük olduğunu biliyoruz ki bu pek de iyi bir şey değil. Kısacası, dönem boyunca 18 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı yaratarak 37,4 milyon ABD$ tutarındaki raporlanan kârının oldukça gerisinde kalmıştır. FutureFuel'in serbest nakit akışı aslında geçen yıl azaldı, ancak serbest nakit akışı genellikle muhasebe karlarından daha değişken olduğu için gelecek yıl geri dönebilir. Hissedarlar için iyi haber, FutureFuel'in tahakkuk oranının geçen yıl çok daha iyi olmasıydı, bu nedenle bu yılki kötü okuma, kâr ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk vakası olabilir. Eğer durum gerçekten böyleyse, hissedarlar cari yılda kâra kıyasla daha iyi bir nakit akışı beklemelidir.

Not: Yatırımcılara her zaman bilanço gücünü kontrol etmelerini tavsiye ederiz. FutureFuel bilanço analizimize ulaşmak için buraya tıklayın.

FutureFuel'in Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

FutureFuel'in son on iki aydaki tahakkuk oranı, nakit dönüşümünün idealden daha az olduğuna işaret ediyor ve bu da kazançlarına ilişkin görüşümüz söz konusu olduğunda olumsuz bir durum. Bu nedenle, FutureFuel'in gerçek kazanç gücünün aslında yasal kârından daha az olması bize mümkün görünüyor. Ancak mutlu haber şu ki, yasal rakamların ötesine bakmamız gerektiğini kabul etmekle birlikte, bu rakamlar hala iyileşiyor ve EPS geçen yıl çok yüksek bir oranda büyüyor. Bu makalenin amacı, şirketin potansiyelini yansıtmak için yasal kazançlara ne kadar güvenebileceğimizi değerlendirmekti, ancak dikkate alınması gereken çok şey var. Bunun ışığında, şirket hakkında daha fazla analiz yapmak istiyorsanız, ilgili riskler hakkında bilgi sahibi olmanız hayati önem taşımaktadır. Her şirketin riskleri vardır ve FutureFuel için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 2'si bizim için çok iyi değil!).

Bu notta FutureFuel'in kârının doğasına ışık tutan tek bir faktör ele alınmıştır. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.