Chegg (NYSE:CHGG) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite risk ile eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Chegg, Inc.(NYSE:CHGG) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Chegg için en son analizimize bakın

Chegg'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Chegg'in Aralık 2023 sonunda 599,8 milyon ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 1,19 milyar ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, 330,0 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğundan, net borcu yaklaşık 269,8 milyon ABD$ ile daha azdır.

Chegg'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Chegg'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 518,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 264,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 330,0 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 31,4 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 421,2 milyon ABD$ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Chegg'in piyasa değeri 740,2 milyon ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmak faydalı olacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Chegg'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Geçtiğimiz yıl Chegg faiz ve vergi öncesi zarar etti ve gelirlerini %6,6 oranında azaltarak 716 milyon ABD dolarına düşürdü. Büyüme görmeyi tercih ederdik.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Chegg geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı elde etti. Daha açık olmak gerekirse, FVÖK zararı 13 milyon ABD Doları olarak gerçekleşti. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Dolayısıyla, bilançosunun onarılamayacak kadar olmasa da biraz zorlandığını düşünüyoruz. Şaşırtıcı bir şekilde, şirketin 163 milyon ABD$ tutarında pozitif serbest nakit akışı ve 18 milyon ABD$ tutarında kâr raporladığını görüyoruz. Dolayısıyla, işleri doğru yola sokmak için hala bir şans olduğu iddia edilebilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin Chegg'in bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti (ve biraz endişe verici olan 1) var.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.