Bu 4 Önlem, Bright Horizons Family Solutions'ın (NYSE:BFAM) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı değildir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Bright Horizons Family Solutions Inc.(NYSE:BFAM) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Bright Horizons Family Solutions için son analizimizi görüntüleyin

Bright Horizons Family Solutions'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Bright Horizons Family Solutions'ın Aralık 2023'te bir yıl önceki 1,06 milyar ABD dolarından 962,8 milyon ABD doları borcu vardı. Diğer taraftan, 71,6 milyon ABD doları nakit parası vardır ve bu da yaklaşık 891,2 milyon ABD doları net borca yol açmaktadır.

Bright Horizons Family Solutions'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Bright Horizons Family Solutions'ın bir yıl içinde vadesi gelen 799,4 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 1,88 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 71,6 milyon ABD doları nakit ve 12 ay içinde vadesi dolacak 281,7 milyon ABD doları alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 2,33 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Bright Horizons Family Solutions'ın piyasa değeri 6,14 milyar ABD doları olduğu için o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu muhtemelen güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Bright Horizons Family Solutions'ın borcu FAVÖK'ünün 3,2 katıdır ve FAVÖK'ü faiz giderini 3,3 katından fazla karşılamaktadır. Bu, borç seviyeleri önemli olsa da, bunları sorunlu olarak adlandırmaktan kaçınacağımızı gösteriyor. İyi tarafından bakacak olursak, Bright Horizons Family Solutions geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %71 oranında artırdı. Bir annenin yeni doğmuş bebeğini sevgiyle kucaklaması gibi, bu tür bir büyüme dayanıklılık yaratır ve şirketi borcunu yönetmek için daha güçlü bir konuma getirir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Bright Horizons Family Solutions'ın ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlardır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda, Bright Horizons Family Solutions aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Kredi verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Bright Horizons Family Solutions'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi tıpkı pofuduk bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak, daha üzücü bir not olarak, faiz karşılığından biraz endişe duyuyoruz. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Bright Horizons Family Solutions'ın borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu bir miktar risk getirse de, hissedarlar için getirileri de artırabilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak nihayetinde her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Bright Horizons Family Solutions'ın bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.