Target Hospitality (NASDAQ:TH) Borcu Oldukça Az Kullanıyor Gibi Görünüyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşünürken borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Target Hospitality Corp.(NASDAQ:TH) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Target Hospitality için son analizimizi görüntüleyin

Target Hospitality'nin Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Target Hospitality'nin Eylül 2023'te 208,1 milyon ABD$ borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 333,5 milyon ABD$ idi. Diğer taraftan, 105,1 milyon ABD$ nakde sahiptir ve bu da yaklaşık 103,0 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Target Hospitality'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Target Hospitality'nin 12 ay içinde ödenmesi gereken 294,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 64,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 105,1 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 59,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 193,7 milyon ABD$ daha fazla yükümlülüğü bulunmaktadır.

Halka açık Target Hospitality hisselerinin toplam değeri 1,11 milyar ABD Doları olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Target Hospitality'nin net borcunun FAVÖK'e oranı sadece 0,30 gibi düşük bir seviyededir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 10,0 katı olan faiz giderlerini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Daha da etkileyici olan, Target Hospitality'nin FVÖK'ünü on iki ayda %110 oranında artırmış olmasıdır. Bu büyüme devam ederse önümüzdeki yıllarda borç daha da yönetilebilir hale gelecektir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Target Hospitality'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Target Hospitality, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %76'sına denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Target Hospitality'nin etkileyici FVÖK büyüme oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de çok cesaret verici. Genel olarak, Target Hospitality'nin kötü riskler aldığını düşünmüyoruz, çünkü borç yükü mütevazı görünüyor. Dolayısıyla bilançoda biraz kaldıraç kullanılmasından endişe etmiyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu amaçla, Target Hospitality ile ilgili tespit ettiğimiz 3 uyarı işaretini (2 tanesi önemli olmak üzere) öğrenmelisiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.