H World Group (NASDAQ:HTHT) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi H World Group Limited(NASDAQ:HTHT) de borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Ancak, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle bir şirketteki seyreltmeyi yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma kabiliyetiyle değiştirdiğinde, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

H World Group için son analizimizi görüntüleyin

H World Group'un Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, H World Group'un Eylül 2023 sonunda CN¥5,21b borcu olduğunu ve bir yıl içinde CN¥11,2b'den azaldığını gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen CN¥7.86b nakit var ve bu da CN¥2.65b net nakde yol açıyor.

H World Group'un Yükümlülüklerine Bir Bakış

Son bilanço verilerine göre H World Group'un bir yıl içinde vadesi dolacak 14,8 milyar CN¥ yükümlülükleri ve bundan sonra vadesi dolacak 33,5 milyar CN¥ yükümlülükleri bulunmaktadır. Buna karşılık 7,86 milyar CN¥ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 1,45 milyar CN¥ alacak bulunuyor. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 39,0 milyar CN¥ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü H World Group 89,5 milyar CN¥ değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, H World Group net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

H World Group'un geçen yıl FVÖK kaleminde para kaybetmesine rağmen son 12 ayda işleri tersine çevirdiğini ve 3,9 milyar CN¥ FVÖK elde ettiğini görmek de sevindiriciydi. Bilanço, borç analizi yapılırken odaklanılması gereken bir alandır. Ancak H World Group'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. H World Group'un bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Geçtiğimiz yıl H World Group aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Borç verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

H World Group'un yükümlülükleri likit varlıklarından daha fazla olsa da, 2,65 milyar CN¥ net nakdi bulunmaktadır. Ve 5,5 milyar CN¥'lik serbest nakit akışı ile bizi etkiledi, bu da FVÖK'ün %142'sine denk geliyor. Dolayısıyla H World Group'un borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz H World Group için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.