Good Times Restaurants'ın (NASDAQ:GTIM) Kârları Altta Yatan Sorunları Ortaya Çıkaramayabilir

Good Times Restaurants Inc.(NASDAQ:GTIM ) hisseleri, sağlıklı kazançlar açıklamasının ardından sıçrama yapmadı. Biraz araştırma yaptık ve yatırımcıların raporun altında yatan bazı faktörler konusunda endişeli olabileceğine inanıyoruz.

Good Times Restoranları için son analizimize göz atın

Good Times Restoranlarının Kazançlarına Yakınlaştırma

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kardan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Yani negatif bir tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Good Times Restaurants, Eylül 2023'e kadar olan on iki aylık dönemde 0,33 tahakkuk oranı kaydetmiştir. Ne yazık ki bu, serbest nakit akışının yasal kârından çok daha az olduğu anlamına geliyor ve bu da kârın bir rehber olarak faydasından şüphe etmemize neden oluyor. Aslında, geçen yıl 3,2 milyon ABD$ serbest nakit akışı vardı ve bu da 11,1 milyon ABD$ olan yasal kârından çok daha azdı. Bu noktada, Good Times Restaurants'ın son on iki ayda serbest nakit akışını artırmayı başardığını belirtmeliyiz Ancak, olağandışı kalemlerle birlikte yakın zamanda elde edilen bir vergi avantajının yasal kârını ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliriz. Good Times Restaurants hissedarları için bir olumlu nokta, tahakkuk oranının geçen yıl önemli ölçüde daha iyi olması ve gelecekte daha güçlü nakit dönüşümüne dönebileceğine inanmak için neden sağlamasıdır. Eğer durum gerçekten böyleyse, hissedarlar cari yılda kâra oranla daha iyi bir nakit akışı beklemelidir.

Not: Yatırımcılara her zaman bilanço gücünü kontrol etmelerini öneririz. Good Times Restaurants bilanço analizimize ulaşmak için buraya tıklayın.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Ne yazık ki (kısa vadede) Good Times Restaurants, 1,5 milyon ABD Doları değerindeki olağandışı kalemler nedeniyle kârının azaldığını gördü. Eğer bu nakit dışı bir gider olsaydı, nakit akışı güçlü kalsaydı tahakkuk oranını daha iyi hale getirebilirdi, bu nedenle ilham verici olmayan bir tahakkuk oranıyla birlikte görmek harika değil. Olağandışı kalemlerden kaynaklanan kesintiler ilk etapta hayal kırıklığı yaratsa da bir umut ışığı vardır. Borsada işlem gören binlerce şirketi inceledik ve olağandışı kalemlerin genellikle bir defaya mahsus olduğunu gördük. Sonuçta muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade etmektedir. Good Times Restaurants, Eylül 2023'e kadar olan yılda olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir darbe aldı. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını normalde olması gerekenden önemli ölçüde daha zayıf hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

Alışılmadık Bir Vergi Durumu

Tahakkuk oranından hareketle, Good Times Restaurants'ın kâra 11 milyon ABD doları katkıda bulunan bir vergi avantajından faydalandığını not ediyoruz. Bu anlamlıdır çünkü şirketler genellikle vergi avantajı elde etmek yerine vergi öderler. Şirketin vergi avantajından memnun olduğuna eminiz. Geçen yıl zarar ettiği göz önüne alındığında, bu avantajın şirketin geçmişteki vergi kayıplarının değerini bulmayı beklediğinin bir kanıtı olması da mümkün görünüyor. Ancak, ayrıntıdaki şeytan, bu tür faydaların yalnızca rezerve edildikleri yılda etkili olması ve genellikle bir defaya mahsus olmasıdır. Vergi avantajının tekrarlanmaması durumunda, en azından güçlü bir büyüme olmadığında, yasal kâr seviyelerinin düşmesini bekleriz. Şirketin vergi avantajı elde etmesinin iyi olduğunu düşünmekle birlikte, bu durum yasal kârın, gelirin bir defaya mahsus faktörlere göre ayarlanması durumunda elde edileceğinden çok daha yüksek olma ihtimalinin yüksek olduğu anlamına gelmektedir.

Good Times Restaurants'ın Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Özetle, Good Times Restaurants'ın olağandışı kalemleri, yasal kazançlarının geçici olarak baskılandığını gösterirken, vergi avantajı tam tersi bir etki yaratıyor ve tahakkuk oranı, kâra göre serbest nakit akışı eksikliğine işaret ediyor. Bu faktörlere dayanarak, Good Times Restaurants'ın yasal karlarının muhtemelen temel düzeyde olduğundan daha iyi göründüğünü düşünüyoruz. Good Times Restaurants'ı daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, şu anda hangi risklerle karşı karşıya olduğuna da bakabilirsiniz. Örnek olarak: Good Times Restaurants için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik ve bu kötü çocuklardan 1 tanesi göz ardı edilemez.

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli yaklaştık. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Kendi adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.