Ark Restaurants (NASDAQ:ARKR) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı değildir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirket gibi Ark Restaurants Corp.(NASDAQ:ARKR) da borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Ark Restaurants için son analizimizi görüntüleyin

Ark Restaurants'ın Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Ark Restaurants'ın Aralık 2023'te bir yıl önceki 14,2 milyon ABD dolarından 6,66 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak diğer yandan 12,1 milyon ABD doları nakde sahip ve bu da 5,46 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Ark Restaurants'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosundan Ark Restaurants'ın bir yıl içinde vadesi gelen 26,5 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 94,8 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 12,1 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 4,94 milyon ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 104,2 milyon ABD$ daha fazladır.

Buradaki eksiklik, 52,5 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerinde, sanki bir çocuk kitaplarla, spor malzemeleriyle ve bir trompetle dolu devasa bir sırt çantasının ağırlığı altında mücadele ediyormuş gibi ağır bir yük oluşturmaktadır. Bu yüzden bilançosunu şüphesiz yakından izleyeceğiz. Günün sonunda, alacaklıları geri ödeme talep ederse Ark Restaurants'ın muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyacı olacaktır. Ark Restaurants'ın borçtan daha fazla nakde sahip olduğu göz önüne alındığında, toplamda çok fazla yükümlülüğü olmasına rağmen borcunun üstesinden gelebileceğinden oldukça eminiz.

Daha da önemlisi, Ark Restaurants'ın faaliyet kârı son on iki ayda %63 gibi dudak uçuklatan bir oranda düşmüştür. Bu kazanç trendi devam ederse, borcunu ödemek kedileri hız trenine bindirmek kadar kolay olacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak bilançonun gelecekte nasıl duracağını etkileyecek olan Ark Restaurants'ın kazançlarıdır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Ark Restaurants'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Hissedarlar için ne mutlu ki Ark Restaurants son üç yılda FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Borç verenlerin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

Ark Restaurants'ın yükümlülükleri likit varlıklarından daha fazla olsa da, 5,46 milyon ABD Doları tutarında net nakdi bulunmaktadır. Üstteki kiraz, bu FVÖK'ün %133'ünü serbest nakit akışına dönüştürerek 6,5 milyon ABD doları getirmesi oldu. Nakit paraya rağmen, Ark Restaurants'ın toplam yükümlülük seviyesini endişe verici buluyoruz, bu nedenle hisse senedi konusunda özellikle rahat değiliz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin, Ark Restaurants için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 3 uyarı işareti keşfettik (1 tanesi göz ardı edilemez!).

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.