On Holding'in (NYSE:ONON) Kazançlarını Yasal Kârdan Daha Fazlası İçin Beğeniyoruz

On Holding AG'nin(NYSE:ONON) geçtiğimiz günlerde yaptığı sağlam kazanç açıklaması hisse senedi fiyatına pek bir şey yapmadı. Bunun nedenini bulmak için bazı analizler yaptık ve yatırımcıların kazançlarda yer alan bazı teşvik edici faktörleri kaçırıyor olabileceğine inandık.

On Holding için son analizimizi görüntüleyin

Holding Kazançlarına Karşı Nakit Akışının İncelenmesi

Yüksek finans alanında, bir şirketin raporlanan karını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan temel oran tahakkuk oranı dır (nakit akışından). Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem karından FCF'yi çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Nakit akışından tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Bu nedenle, bir şirketin negatif tahakkuk oranına sahip olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilirken, tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmese de, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmalı bir şekilde kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Zira bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

On Holding, Aralık 2023'e kadarki on iki aylık dönemde -0,19'luk bir tahakkuk oranı kaydetmiştir. Bu, çok iyi bir nakit dönüşümüne sahip olduğunu ve geçen yılki kazançlarının aslında serbest nakit akışını önemli ölçüde düşük gösterdiğini ima ediyor. Şöyle ki, On Holding bu dönemde 185 milyon İsviçre Frangı tutarında serbest nakit akışı yaratarak 79,6 milyon İsviçre Frangı olarak açıklanan kârını gölgede bırakmıştır. Özellikle, On Holding geçen yıl negatif serbest nakit akışına sahipti, bu nedenle bu yıl ürettiği 185 milyon İsviçre Frangı memnuniyet verici bir gelişme oldu.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

On Holding'in Kâr Performansına Bakışımız

Yukarıda da belirttiğimiz gibi, On Holding'in tahakkuk oranı, kârın serbest nakit akışına güçlü bir şekilde dönüştürüldüğünü göstermektedir ki bu da şirket için olumlu bir durumdur. Bu nedenle, On Holding'in temel kazanç potansiyelinin yasal kârın gösterdiği kadar iyi, hatta muhtemelen daha iyi olduğunu düşünüyoruz! Bunun da ötesinde, hisse başına kazancı geçen yıl %37 oranında artmıştır. Günün sonunda, şirketi doğru bir şekilde anlamak istiyorsanız, yukarıdaki faktörlerden daha fazlasını göz önünde bulundurmanız çok önemlidir. Nihayetinde, bu makale geçmiş verilere dayalı bir görüş oluşturmuştur. Ancak, analistlerin geleceğe yönelik tahminleri hakkında düşünmek de harika olabilir. Bu nedenle analist tahminlerini gösteren ücretsiz grafiğimize göz atmaktan çekinmeyin.

Bu not, On Holding'in kârının niteliğine ışık tutan yalnızca tek bir faktöre bakmıştır. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Sizin adınıza biraz araştırma yapmak gerekse de, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.