Bu 4 Ölçüt Mohawk Industries'in (NYSE:MHK) Borcu Yoğun Olarak Kullandığını Gösteriyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe etmektense, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe ettiği risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Mohawk Industries, Inc.(NYSE:MHK) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Mohawk Industries için en son analizimize bakın

Mohawk Industries'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Mohawk Industries'in Aralık 2023'te 2,63 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 2,77 milyar ABD Dolarına düşmüştü. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 642,6 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,99 milyar ABD Doları net borca yol açıyor.

Mohawk Industries'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, Mohawk Industries'in bir yıl içinde vadesi gelecek 3,15 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra vadesi gelecek 2,78 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 642,6 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,87 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 3,41 milyar ABD Doları daha fazladır.

Mohawk Industries'in piyasa değeri 7,99 milyar ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmak faydalı olacaktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Mohawk Industries'in net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 1,4 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 10,5 katı büyüklüğünde olan faiz giderlerini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, süper muhafazakar borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Eğer yönetim geçen yıl FAVÖK'te yaşanan %25'lik düşüşün tekrarlanmasını engelleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Mohawk Industries için çok önemli hale gelebilir. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli sodalardan daha yararlı değildir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Mohawk Industries'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yıla baktığımızda Mohawk Industries, FVÖK'ünün %44'ü oranında serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu beklediğimizden daha zayıf bir orandır. Borç ödemeleri söz konusu olduğunda bu hiç de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

Mohawk Industries'in FVÖK'ünü büyütme mücadelesi bilanço gücünü sorgulamamıza neden oldu, ancak dikkate aldığımız diğer veri noktaları nispeten kurtarıcıydı. Örneğin, faiz karşılama oranı ferahlatıcıydı. Tartışılan tüm faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Mohawk Industries'in borç kullanımıyla bazı riskler aldığı görülüyor. Bu borç getirileri artırabilirken, şirketin şu anda yeterli kaldıraca sahip olduğunu düşünüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Mohawk Industries ile ilgili 1 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.