Cavco Industries (NASDAQ:CVCO) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Cavco Industries, Inc.(NASDAQ:CVCO) borç taşımaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Cavco Industries için son analizimize bakın

Cavco Industries'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Cavco Industries'in Aralık 2023'te 1,54 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 4,77 milyon ABD Dolarına düşmüştü. Bununla birlikte, bilançosu 369,6 milyon ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 368,1 milyon ABD doları net nakdi var.

Cavco Industries'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, Cavco Industries'in bir yıl içinde vadesi gelecek 271,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 46,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 369,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 70,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, toplam yükümlülüklerinden 122,2 milyon ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, Cavco Industries'in muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Kısaca ifade etmek gerekirse, Cavco Industries net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %38'lik düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Cavco Industries için çok önemli hale gelebilir. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli gazlı içeceklerden daha faydalı değildir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Cavco Industries'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Geleceğe odaklanmak istiyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Cavco Industries'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Cavco Industries, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %80'i değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu durum, istenmesi halinde borç ödemesi için iyi bir pozisyon oluşturuyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Cavco Industries'in 368,1 milyon ABD$ net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. İşin en güzel yanı ise, bu FVÖK'ün %80'inin serbest nakit akışına dönüştürülerek 215 milyon ABD doları elde edilmesidir. Dolayısıyla Cavco Industries'in borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Diğer pek çok ölçütün ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün Cavco Industries'in hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.